盈泰盛世精选-华泰香港IPO投资基金.PDFVIP

盈泰盛世精选-华泰香港IPO投资基金 产品要素概要 类型 契约型基金 在严格控制风险的前提下,追求委托资产在委托期限内的 投资目的 稳健增值。 本专项基金通过QDII专户以IPO首发价格投资于华泰证 券港股，资产管理计划资金账户内的闲置资金可用于投 资现金、存款、低风险、高流动性的银行理财产品、低 投资范围 风险、高流动性的货币市场工具、低风险、高流动性的 基金公司现金管理类产品及其他低风险、高流动性金融 产品。 北京恒宇天泽投资管理有限公司（以下简称『基金管理 资产管理人 人或“恒宇天泽”』） 投资对象 华泰证券H股IPO 资管规模 约为5000万美金等额人民币，以实际募集金额为?? 资管期限 6个月，可提前清算 委托人预期年化 收益为非保本浮动性，不设预期收益 收益率 认购费 1.5%（一次性） 管理费：0.5%/年； 费用结构 契约型基金托管费：0.2%/年（6万保底）； QDII通道费(含托管费) 1%/年（105万保底） 投资人分配超额收益的80%（费后） 利益分配 管理人分配超额收益的20%（费后） 募集期 2015年 5月14 日——2015年5 月20 日 基金管理人——恒宇天泽 北京恒宇天泽投资管理有限公司是在中国证券基金业协会备案的 《私募基金管理人》，公司业务范围主要为管理证券投资基金。 基金投资策略 专注于针对近期香港市场即将上市的华泰证券IPO，不参与二级市场的 投资。 基于和公司管理层及主办投行之间的密切合作关系，基金管理人在此 项目启动上市早期即开始积极联系和研究，对上市后的合理估值进行 基本判断。 凭借和公司管理层及承销商的良好关系，较大程度锁定了新股分配份 额 不以持有股票获得长期收益为目标，而是在新股上市后，即根据研究 成果及股价实际表现择机退出 香港市场新股认购三种形式 基石投资者（Cornerstone Investor） 路演前与待上市公司签署投资协议，提前锁定认购份额 但有锁定期，一般6个月 锚定投资者（Anchor Investor ） 路演前即与公司及承销商达成意向，虽然不签署协议，但比较有保障 在超额认购的情况下，不能完全保障获得理想的份额，但比一般投资 者有明显优势 无锁定期 一般性认购 路演期间下单，可获得分配的份额没有保证；在很热门的IPO项目中， 所有人都只能分到较少的份额。 无锁定期 香港市场新股发行时股票的分配完全由IPO公司管理层和主承销商共同 决定，并不是按认购比例分配或抽签决定，主观性和灵活度很大不管哪种 形式，与待上市公司及承销商的合作关系都是关键因素。 香港市场新股IPO流程 关于海外市场IPO定价说明 与A股市场不同，香港市场以机构投资者为主，对IPO价格敏感度高 IPO价格若定价过高，机构投资者不会认购，则发行不会成功，公司不能上市 机构投资者都要求为二级市场留足够的盈利空间 海外市场，投资者“记忆时间”长；IPO公司首次公开亮相的表现很重要 为了股价有长期好的表现，并顺利进行增发，很多公司的管理层也愿意为二级市场留有盈 利空间 到了海外市场，中国公司的管理层更加注重“面子”和公司形象 投行必须平衡IPO发行公司和机构投资者之间的利益 发行公司是投行一次性的客户；最多以后有增发、并购等少数业务 机构投资者是投行长期的客户；如果让机构投资者受伤，会影响认购该投行以后的IPO/增 发等业务 投行必须要平衡一次性客户和长期客户之间的利益，从根本上讲更偏向于长期客户 所以通常情况下，IPO定价会留有空间，“leave some mon