逐日盯市机制在担保品管理中的应用-中国债券信息网.doc

PAGE  PAGE 10 我国债券市场担保品业务应加快引入“逐日盯市”机制 中央国债公司信息部　　李婧 随着我国金融业和资本市场对外开放程度的不断提高，建立健全金融风险的预警、监控机制，完善风险防控体系，已成为我国金融监管部门当前一项重点工作。在新资本协议项下，担保品作为有效控制信用风险的缓释工具，在金融体系中扮演着非常重要的角色。目前，我国的担保品业务尚未严格按照资本协议，在风险揭示方面实现“逐日盯市”机制，在风险计量的准确性和及时性方面存在巨大的隐患。当前，应尽快研究在担保品管理方面引入“逐日盯市”机制，进一步提高风险计量的准确性和科学性，完善风险防范措施采取的有效性和及时性。 担保品“逐日盯市”（Mark-to-Market）机制，即由于债券市场每日价格波动，使投资者担保品账户可能出现亏损或盈余现象，导致投资者风险敞口增大或担保品出现过度质押，通过每日计算、检查投资人每笔担保品的账户市值余额，适时发出追加或退还担保品通知，使担保品余额维持在一定水平之上，可以有效规避风险敞口增大的风险，提高担保品使用的效率。 我国债券市场担保品业务发展现状 近年来，我国债券担保品业务随着债券市场的不断完善，创新产品的不断推出，逐渐发展为一类非常重要的业务类别。目前，债券市场上，除现券以外的所有业务类别都与担保品有着密不可分的联系（包括质押式回购、买断式回购、双边借贷和远期交易