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实物金融论文范文:谈述自贸区金融制度创新的设想word版下载 自贸区金融制度创新的设想论文 自贸区的核心是金融制度创新。首先我们必须了解自由贸易区和保税区的差别。我国已有保税区、保税港区、出口加工区、保税物流园区、跨境工业园区、综合保税区等改革措施，国外货物进入上述区内，进入仓储，再出国去，一般均不征税，只有出关进入国内才征税。保税区划分区域，不容许跨区作业，产品按功能业务分类，货币不能自由兑换和流通，人员进出区内均有限制。法律上只有“保税区海关监管办法”和“保税区外汇管理办法”二个文件。所以保税区的缺点是资本借贷受到管制，缺少相关的法律法规，多头管理，缺乏高端的金融服务，缺乏快速高效的物流体系。 　　自由贸易区要制度创新，就要打破上述管制，特别在金融领域有所创新，这就是利率汇率的市场化，人民币跨境流动，人民币资本项目下可兑换和金融准入。 　　利率市场化首先需要完善金融监管体系，建立存款保险制度，设立银行退出机制，建设新的基准利率体系，目前进度不会太快， 还需要一定的时间。但其它还是可以逐步推进的。我们的倡议如下： 　　1.自贸区必须与创新驱动挂钩，可以开设高新技术板，吸引外国资金回流国内。不少在海外上市场外交易板的企业，有澳大利亚的，有美国的，希望能回归上海上市，因为海外上市每股就几分，几毛钱，很难做强做大，美国场外交易的公司有5万5千家，很难引人注意，想做大了上主板更难。此外还有“混水”这样的做空机构和大批对冲基金会阻击你。而张江高新技术区目前挂牌的公司仅40家。我们倡议可以设两块，一块在张江，一块在自贸区，即一个机构二个板。一个高新技术板2块牌子。他们由有资质的证券中介来推销股票，即先包销后再出售，不会影响沪深两地市场的资金。但声势可以壮大，机构数量可以无限增加。形成一个机构总部。同时可以吸引周边国家和地区的高新技术企业来自贸区上市，加快国际化进程。 　　2.在自贸区成立实物基金ETF的仓储基地。它可以大量集聚机构总部，使上海的期货交易成为国际的标杆，因为中国是金属等资源的最大进口国和消费国。实物ETF基金，是一种以实物为基础，跟踪现货价格波动的金融产品。它们是开放式的，可以在交易所直接交易。与其它ETF不同的地方是，除了虚拟经济的属性，他们还具有实体经济的属性，即买入实物，并在各地设立仓库，建立储备。通常由生产商向基金公司寄售实物，然后由基金公司以储备为依托在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行担任基金托管行和部分实物保管行。这样银行就有利可图。基金不断地买进卖出份额和储备实物，来平抑实物市场的波动。投资者购买实物ETF可免去实物的保管费、储藏费和保险费等，只需交纳低廉的基金管理费用。所以发展实物ETF，是一项值得考虑的举措。同时，可以考虑把上海期货交易所搬入自贸区，这样就近交易更方便。实物ETF目前重点是黄金，白银，铜，和其它稀有金属。2013年初美国证券交易委员会（SEC）批准成立了美国第一个最大的现货库存担保的铜交易所交易基金（ETF），又名JP摩根铜实物信托基金（JPMorgan Physical Copper Trust）。它计划在世界各地仓库里持有6.18万吨铜，相当于伦敦金属交易所（LME）低位持仓量23万吨的27%。这种持有实体金属的战略值得中国关注。SEC 还将在2014年2月22日就是否批准黑石集团（Black Rock Inc.，BLK）的铜实物基金（ETF）作最终决定。黑石集团拟推出的铜实物ETF持仓量在12.12万吨左右，规模为摩根大通铜ETF的两倍。它叫电子股票实物铜基金（iShares Physical Copper ETF）。上述两种ETF产品都将在纽约泛欧交易所集团（NYSE Euronext， NYX）的业务分部NYSE Arca上市。铜实物ETF基金，是以现货铜为担保物发行的一种基金。它是跟踪现货铜价格波动的金融产品。成立实物ETF，能扩大上海金融机构特别是ETF的数量，做强金融机构，并加大日均交易量。它们能配套上海期货交易所的铜期货交易，配套证券交易所的铜股票交易，成为一条交易的产业链。从而大量吸引投资者的眼球，吸引国内资金，国外的QFII和RQFII资金，以及港澳台居民的资金。成立实物ETF，能坚持金融服务实体经济，加强金融对实体经济的支持力度和本质要求， 能平抑实物市场价格的波动，帮助企业特别是中小企业抗风险。能吸收国内的闲散资金，为居民理财打开一条新的渠道，并防止影子银行。 　　3.搭建自贸区金融平台。自贸区28平方多公里区域内，应该是一个开放的但有管制的金融平台。相关的人民银行分行应具有独立的管理功能。这相当于美国4-5个州，联合设立一个美联储，美国共有13个美联储，它们各管一块地区，是扁平式管理。当然设在华盛顿的是中央银行。自贸区的人民银行分