第08章-货币供求.ppt

金 融 学;第八章 货币的供求与均衡;第一节 货币供给; 3.名义货币供给：指不考虑物价因素影响的货币供给(Ms)。 4.实际货币供给：删除物价因素影响之后货币供 给（Ms/P）;二、原始存款与派生存款;1.A银行收到客户的10000元存款（原始存款） 但它只能发放8000元贷款，2000元作为法定准备金。;2.A银行发放的8000元贷款被存入B银行， B银行只能发放6400元贷款，1600元作为法定准备金。;3.B银行发放的6400元贷款被存入C银行， C银行只能发放5120元贷款，1280元作为法定准备金。;4.如此类推，持续地存款－贷款－存款……信用创造。 ;;四、复杂的多倍存款货币创造;五、基础货币与货币乘数 ;中央银行的资产负债简表;;货币乘数的推导;;;六、货币供给的控制机制;;;;;;;;中央银行可根据货币政策的目标来调整MS ;各种主体的行为都在不同程度上影响着货币供给;第二节 货币需求;一、货币需求及相关概念;货币需求分析的角度;1.现金交易说（费雪方程式）;（2）二者都是货币数量说：即物价水平P与货币数量成正比例变化，P的高低取决于M的多少。二者都强调V与T，K与Y的相对稳定。都强调货币需求是收入的函数。;（1）对货币需求分析的侧重点不同：前者注重货币的交易手段功能，是一个流量的概念；后者注重货币的价值储藏功能，将货币视为一种资产，是一个存量的概念。 （2）强调货币需求的决定因素不同：前者强调经济制度与技术决定的V对Md的影响，排除了利率对货币需求的任何影响；后者则强调k对Md的影响，k不仅受制度与技术的影响，而且受微观主体的持币动机的影响，特别是利率对k的影响。 （3）前者从宏观角度分析货币需求，后者从微观角度分析货币需求，即公众持有货币的主观愿望 。;1.理论基础：流动性偏好，指人们宁可持有没有收益但可灵活周转的货币的心理倾向，这种倾向表现为三种动机。;（1）交易性的货币需求函数（M1）：前两种动机决定的货币需求被称为交易性的货币需求（M1），它取决于收入水平y，是y的增函数。即：;（1）提出了投机性的货币需求，将利率变量引入货币需求函数中，这为中央银行运用利率调节货币量提供了理论根据。 （2）将Md与y和r联系在一起，否定了传统数量论的观点，使货币成为宏观经济发展的重要因素。;（1）含义：利率降到一定水平时，货币需求对利率的弹性会无限大，即中央银行无论怎样增加货币供给，货币都将因投机需求被储存起来。 （2）强调货币政策有时无效，注重财政政策。 （3）实证中没有出现过流动性陷阱。; 1.背景： （1）弗里德曼：70年代 （2）货币主义学派：主张自由竞争，反对政府干预；货币最重要，强调货币政策的作用，否定财政政策的作用。 （3）标志：对货币数量论的表述 1956年发表《货币数量论：一种重新表述》：“货币数量论首先是关于货币需求的理论，而不是关于产出、收入和价格的理论”。;2.货币需求函数;; 3.特点（相对于凯恩斯的货币需求的区别）;第三节 货币的均衡; 一定时期内社会的货币供给量与国民经济发展实际的货币需要量基本相适应的一种状态。 即 Ms＝Md;二、货币均衡的理论模型;图示 均衡利率下的货币供求; 如果货币供给为外生变量，即完全取决于货币管理当局的货币政策，而不是由收入、储蓄、投资、消费等经济因素所决定，并且货币当局不是根据货币需求的变化来调节货币供给，那么货币供给就成了一条垂直于横轴的直线，（见图9-3）。;图示 货币供给无弹性下的状况;　　为了说明货币供求均衡与商品供求均衡（即社会总供求平衡）的复杂关系，新古典经济学家希克斯和汉森提出了著名的一般经济均衡理论模型，即LS-LM模型。该理论认为，在市场经济条件下，如果不考虑国际收支平衡，一国经济总供求均衡条件下的货币均衡实质上反映了商品市场与货币市场的共同均衡状态。这种均衡是在利率与收入水平的不同组合下实现的（见图9-4）。;图示　一般经济均衡理论：LS-LM模型;图示　LS-LM模型：均衡过程的动态调节;