第6章理财顾问业务.ppt

第六章 理财顾问业务;一、理财顾问的对象 理财顾问指投资银行利用自身拥有的智力和 信息资源为筹资者和投资者提供市场信息、设计 融资和投资方案、出具咨询报告、提出公正意见、 开展委托理财等服务，是一种新型创收业务。 服务对象有两大类：一类是筹资者；另一类是 投资者。 为筹资者提供的顾问服务即财务顾问；为投资 者提供的顾问服务即是投资顾问（也称为投资咨 询）。; 业务范围：为客户（主要是企业和政府机构）进 行筹资顾问、资产重组顾问、投资顾问、财务风险 管理顾问、项目融资顾问 收费方式： 一种是独立收费方式，即投行接受客户委托， 为客户提供各类独立的顾问服务，顾问费用由双方 商定，也可由投资银行根据该项目所耗费的时间和 人工确定 另一种是非独立收费形式，即投行提供的顾问 服务包括在其它业务中，如证券承销、企业并购和 风险管理等，顾问报酬也列入其它业务当中计算;第一，投资银行为了科学、准确、规范、有序地开 展理财顾问业务，必须组建咨询业务专家委员会 第二，要建立金融咨询业务的资料信息库 第三，要加强对金融咨询业务人员的岗位培训 第四，切忌草率出具咨询意见，注意咨询结论的权 威性;一、企业财务顾问 （一）企业重组中的咨询顾问 在企业经营过程中，由于行业与市场环境的变 化、经营管理不善或过度扩张而导致财务发生困 难，但仍有继续经营的价值时，对公司实施资产重 组也许是最好的选择。 企业重组是一个很广的概念，它包括了企业的 所有权、资产、负债、人员、业务等要素的重新组 合和配置。 作为企业重组的咨询顾问，投资银行应做好以 下工作： ;第二节 财务顾问;任何优势的业务 重新规划、设计企业的组织机构设置和分支机构 设置;□与目标公司的董事或大股东接洽并商议收购条款 □编制有关的并购公告，详述有关并购事宜，同时 准备一份寄目标公司股东的函件，说明收购的原因、 条件和接纳收购程序 □提出令人信服和兼并方有能力去完成的收购计划… （三）作为目标公司的财务顾问 如果是敌意收购，需要防御和抵抗敌意??购公司 的进攻。投资银行必须和目标公司的董事会共同研 究和制定出一套防范被收购的方案，增加收购的成 本和难度。;□常见的措施有资产重组、股份回购、白衣骑士、反 收购的法律手段等 就收购方提出的收购建议，向公司董事和股东做出 收购建议是否公平合理和是否接纳收购建议的意见 编制有关文件和公告，包括新闻公告，说明董事会 对建议的初步反应和他们对股东的意见 协助目标公司准备一份对收购建议的说明和他们的 意见，寄给目标公司的股东;二、政府财务顾问 政府财务顾问业务的主要内容 投行担当政府财务顾问主要包括为国有企业所 有权结构重组及改制上市充当财务顾问，充当政府 经济决策部门的业务顾问以及大型基础设施建设的 项目融资顾问等方面的业务。 三、我国提供财务顾问业务的投资银行 1、境外投资银行： 2、合资证券公司： 3、境内证券公司;四、财务顾问的一般流程;一、委托理财概述 又称代客理财，是同一业务从委托方和管理方角度形成 的不同称谓。 指专业管理人接受资产所有者委托，代为经营和管理资 产，以实现委托资产增值或其它特定目标的行为，一般特指 证券市场内的委托理财，即投资银行作为管理人，以独立帐 户募集和管理委托资产，投资于证券市场的股票、基金、债 券、期货等金融工具的组合，实现委托资产增值或其它特定 目的的中介业务。 根据委托投资的目的，可分为增值帐户理财和特别帐户理 财。前者指委托投资以委托资产的增值为主要目的，后者的 委托投资为实现其它特定投资目的。; 区别 类别;投资银行可以通过以下 模式开展委托理财业务： 一是通过下设的资产管理 部直接从事委托理财业务 二是通过设立独立的资产 管理公司来从事委托理财 业务 三是投资银行与其他专业 性投资机构共同设立资产 管理公司来从事理财业务;二、委托理财的类型; 完全代理型委托理财是指受托人只负责对委托资产的管 理与运作，而不对委托人资产的收益作出保证。在完全代理 型委托理财业务中，委托资产的收益和损失完全由委托人承 担，受托人在向委托人收取管理费用的情况下，再根据委托 资产的经营业绩提取适当的业绩回报； 风险共担型委托理财是指委托资产管理人根据证券市场 的平均收益率并根据自身的资产管理水平和风险承受能力对 委托人资产的年收益率作出适当的许诺。在风险共担型委托 理财业务中，如果资产管理人运用委托资产投资产生较高的 收益，其中超出保证收益率部分的收益将由受托人单独享有 或与委托人共同分享。;; 委托理财业务中，投资银行作为资产管理人，接受 资产委托人的委托，实施资产管理行为，并与同为 受托人的资产托管人相互监督，力求委托资产的保 值增值