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第一章 证券;证券投资学的课程安排;证券投资学的课程安排;证券投资学的课程安排;第一节 证券概论;　　证券可以分为无价证券和有价证券两大类。无价证券包括证据证券和所有权证券。证据证券也称凭证证券，指单纯证明事实的凭证；如借据、收据和票证等，一般不具有市场流通性。所有权证券是认定持证人是某种财产权的合法权利者，证明持证人所履行的义务是有效的凭证，如土地所有权证书等。而有价证券是具有票面金额，代表财产权或债权的证书，它是某种权利的化身。;　　我们一般所说的证券，指的就是有价证券。下面从对有价证券进行分类：;　　二、证券的产生与发展;　　股份制度的确立，是证券产生的另一个前提条件。服份制度足资本集中规律作用的必然结果，服份公司的主要特征，就是靠发行股票筹集资本，此外，服份公司也利用发行债券筹资。如果说现代信用制度的建立为证券的发展提供了制度前提，那么，股份公司的出现和发展，则为证券的产生提供了现实的物质基础。;　　20世纪初，证券制度相证券市场适应了资本主义经济发展的需要，有效地发挥了促进资本积累和资本集中的作用，同时证券本身也获得了显著的发展。;　　三、证券的特征;　　四、证券的功能;　　第二节股票;　　股票的收益是指股票投资者从投资中获得的收入，主要来自于两方面，一是股利收入；一是资本增值。股利一般可采用四种形式进行发放，即现金股利、票据股利、股票股利和财产股利。资本增值是指从股票价格起伏中获得的买卖价差。;　　股票具有多种形式，从不同角度，可将其分为若干种类。最重要的一类划分，是按持有者权利的不同，将股票分为普通股与优先股。;①普通股股东享有参与企业经营的权利，而优先股股东不享有；②在对公司盈利的分配权方面，优先股股息固定，一般不参加剩余盈利的分配，公司股利必须首先分派给优先股，才能分派给普通股；③在公司破产或解散时对剩余财产的分配方面，普通股须在优先股分配完之后若有剩余才有权参与分配；④在公司增资扩股时，普通股股东享有优先认股权，而优先股股东则不具有这种权利。;　　优先股按能否将未获得的当年股息累积到以后年度可分为累积优先股和非累积优先股；按能否参与对剩余盈利的分配分为参与优先股和非参与优先股。;　　记名股票是指股票上记载有股东的姓名，并登载于公司的股东名册上的股票；不记名股票则不在股票上记载姓名，在公司股东名册上也无记载。;　　面额股票是指票面上记载着金额的股票。无面额股票是在票面上不载面金额，只标明每股占资本总额比例的股票。;　　1、我国股票的分类;　　根据投资主体不同划分为，国家股、法人股、个人股和外资股。目前，个人股和外资股在证券交易所上市，国家股和法人股不能上市流通。;　　2、股票的衍生形式;　　二、股票的面值、帐面价值与市场价格;　　股票的市场价格即股票在市场上买卖的价格，也称股票行市。它随交易进行，随时发生变动。;　　三、股票的发行;　　①筹资发行与增资发行;　　②溢价发行、平行发行和折价发行; 股本回报率＝(储备、发展基金＋分红基金) /总股本;溢价发行价＝同类股票平均的市盈率Ⅱ×该股票预期每股税后纯利;　　此外，股票发行方式可根据是否办理公开发行审核程序划分为公开发行与非公开发行；以发行过程中有无中介机构介入划分为直接发行与间接发行；以发行价基准的不同划分为面额发行、市价发行和中间价发行；以发行价格的决定方式划分为议价发行和竞价发行四、股票的流通;3、股票的发行程序股票发行程序可分为几个阶段。①发行前的准备阶段。在此阶段发行公司主要准备一些与发行有关的资料，包括新股发行计划、新股发行决议和资信、资产及财务状况的评估审查报告。②改制、申请报批与审核阶段。此阶段董事会根据国家的有关规定在保荐人的指导下进行规范化改制，由保荐人向中国证监会发行审核委员会申请报批。;③股票发行实施阶段。在此阶段，发行公司向社会公众公布招股说明书，同时与委托的代理机构签署承销协议。承销期一开始，承销机构按规定的条件和程序发售股票，并按规定在一定期限内将股款额划归发行公司。;　　四、股票的流通;　　股票流通市场主要由证券交易所市场和场外市场构成。;　　在这种市场中，证券交易所为股票买卖提供集中交易的场所及与交易有关的服务和设施，交易人员代表众多买者和卖者根据价格优先、时间优先的原则充分展开竞买竞卖。同时，证券交易所制度有严格的规章制度和操作规程，保证了证券交易的公正性和合规性，有利于投资者进行理性的选择，还可促进上市公司自身形象的改善。;　　2、场外交易市场;　　柜台交易市场也称店头市场，是场外市场的主要形式。它是由证券公司等证券交易机构在柜台上进行证券买卖，与投资者进行面对面的分散交易的市场。柜台交易市场交易的股票一般是不符合上市条件而不能在证券交易所挂牌交易的股票。;　　第三市场是由非证券交易所会员的