负债资金.ppt

第三章 筹资管理 ; 第一节 企业筹资概述 一、筹资的分类 1、按期限长短 短期资金 长期资金 所有者权益/自有资金/主权资金/权益资金 2、按来源渠道  负债资金/借入资金 自有资金 负债资金 财务风险小 财务风险大 资金成本高 资金成本低 ;资金成本的比较： 负债资金：利息 自有资金：股利 税前支付 税后支付 10万元 10万元 息前税前利润 ： 100 100 ???利息： –10 –0 税前利润 == 90 100 T=40% –所得税： –36 –40 净利 == 54 60 –股利 ： –0 –10 -------------------------------------------------------------------------------------- 54 50 ;;折旧：固定资产在使用中磨损消耗的价值。（非付现成本费用） “累计折旧”---------资产类账户 取得时： 借：固定资产 贷：银行存款 按月计提： 借：制造费用/管理费用 贷：累计折旧 →计入主营业务成本/管理费用，从本年利润中扣除。 非付现成本费用 用于更新设备 ;三、基本原则 （一）规模适当（二）筹措及时（三）来源合理（四）方式经济 四、资金需要量的预测 （一）定性预测法适用范围：一般适用于企业缺乏完备准确的历史资料时 确定方式：依靠个人的经验和主观分析、判断能力 主要依据专家的经验、分析判断 （二）定量分析方法 依据资金的性质、借助数学模型来进行数量分析方法 1、销售百分比预测法 ; 例：某公司2002年12月31日的简要资产负债如下： ? ;; ①计算资金需要总量(总追加量）： （5000+15000+30000）×20%=10000 ②10000的资金需要量通过自然性负债的增加可以解决： （5000+10000） ×20%=3000 ③需追加的资金量变为： 10000-3000=7000 ④需追加的资金量7000元通过内部留存收益解决： 内部留存收益 =净利－向投资者分配的利润 =销售收入×销售净利率－净利×向投资者分配的比率 120000 ×10% － 12000 ×60%=4800 ⑤确定需从外部筹集的资金： 7000 －4800=2200 ;！在财务预测中，如何确定直接随销售额变动的项目?;外部融资销售增长比和内含增长率的应用（掌握