（三）即期汇率.ppt

国际金融;目 录;课程内容的层次;第1章 外汇与汇率;第一章 外汇与汇率Foreign Exchange Exchange Rate;第一节 外汇; 一、外汇的界定;（二）静态 1. 广义：一切以外币表示的资产 （1）IMF 外汇是货币当局以银行存款，财政部库存，长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 （2）我国 以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。 *外币现钞 *外币支付凭证 *外币有价证券 *特别提款权 *其它外汇资产;2. 狭义：以外国货币表示的，可直接用于国际结算的支付手段。 特点： （1）外币性 （2）可兑换性 （3）可偿付性 ;二、常见的自由兑换货币及符号;第二节 汇率;一、汇率的概念;二、汇率的标价方法;（一）直接标价法Direct Quotation System ;=;特点： 1.外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值和本币币值的变化而变化。 2.汇率的涨跌，都以本币数额的变化来表示。;在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升（外币升值Appreciation），或本国货币币值下降（本币贬值Depreciation） 如在中国外汇市场： 某日 USD100=CNY683.05 次日 USD100=CNY683.07;在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值（本币报价额）的增加或减少的方向正好相同。 更准确地说，本币报价额的增减「直接」地表现了外汇汇率的涨跌，故称直接报价法。;（二）间接标价法Indirect Quotation System;特点： 1.本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外币币值的变动而变动。 2.汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化来表示。;=;=;在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。;在这种方式下，外汇汇率的涨落不是一目了然地，而是通过本币汇率的涨落「间接地」表现出来，故称「间接标价法」。 ;;标价货币;三、汇率的种类;（一）买入汇率、卖出汇率 中间汇率、现钞汇率;（二）官定汇率、市场汇率;（三）即期汇率、远期汇率;1.即期汇率的报价P292 —— 双向报价???“前小后大” 买入标准货币的价格/卖出标准货币的价格 直接标价法：外汇买入价/外汇卖出价 间接标价法：外汇卖出价/外汇买入价;例1;例2;点（基点）basic point;2.远期汇率的标价方法P298 （1） 直接标明远期汇率 瑞士、日本 如：东京市场 USD/JPY 即期汇率 103.60/70 1个月远期 103.37/49 3个月远期 102.82/96 6个月远期 101.01/18;（2） 间接标明远期汇率 如： USD/CAD 即期汇率 1.5369/79 （1）6个月远期 290/300 前小后大：标准货币远期升水 则6个月远期 1.5659/79 （2）6个月远期 300/290 前大后小：标准货币远期贴水 则6个月远期 1.5069/89;直接标价法下： 外币远期升水（Forward Premium）：外币远期汇率高于即期汇率（本币远期贴水） 外币远期贴水（Forward Discount）：外币远期汇率低于即期汇率（本币远期升水） 外币远期平价（Par）：远期汇率等于即期汇率;P333.7;（四）电汇汇率、信汇汇率 票汇汇率 ;（五）同业汇率、商业汇率;（六）基准汇率、套算汇率;套算汇率（交叉汇率）的计算;2. 两个即期汇率同为间接标价 GBP/CHF 2.2100/10 交叉相除 GBP/USD 1.4660/70 结果得： USD/CHF 1.5065/82;3. 一个直接标价，一个间接标价 GBP/USD 1.4660/70 同边相乘 USD/CHF 1.6610/31 结果得： GBP/CHF 2.4350/98;P332.2;（七）名义汇率、实际汇率、有效汇率;新闻解读1：2009年人民币有效汇率贬