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资产组合理论、资本资产定价模型、单因素套利定价或多因素套利定价模型、股票债券的估值、股票的基本面分析、远期、期货、期权、互换、投资评价 《投资学》习题 一、资产组合理论 一位养老基金经理正在考虑三种共同基金。第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是回报率为8%的以短期国库券为内容的货币市场基金。这些风险基金的概率分布如下： 名称期望收益率（%）标准差（%）股票基金（S）2030债券基金（B）1215基金回报率之间的相关系数为0.10。 （1）两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合回报率的期望值与标准差各是多少？ （2）投资者对他的资产组合的期望收益率要求为14%，并且在最佳可行方案上是有效率的： a. 投资者资产组合的标准差是多少？ b. 投资在短期国库券上的比率以及在其他两种风险基金上的投资比率是多少？ （3）如果投资者只用两种风险基金进行投资并且要求14%的收益率，那么投资者资产组合中的投资比率是怎样安排的？把现在的标准差与（2）中的相比，投资者会得出什么结论？ （4）假设投资者面对同样的机会集合，但是不能够借款。投资者希望只由股票与债券构成期望收益率为24%的资产组合。合适的投资比率是多少？由此的标准差是多少？如果投资者被允许以无风险收益率借款，那么投资者的标准差可以降低多少？ 二、资本资产定价模型 1、以下