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四产业迎接朝阳好企业具备三大特质 摘要：国家的经济结构在发生改变，行业的主体也在发生变化，我们投资不是投过去而是投未来，这意味着我们要重新选择那些未来十年能够崛起的行业。我们选择了四个行业作为我们重点研究的领域和范围：第一个就是医药;第二个品牌消费;第三个精神文化的消费，包括文化传媒、TMT、信息消费等;第四个就是以太阳能、电动车等为代表的新能源和环保产业，包括污水处理、大气污染治理。这四块在未来十年是一个长期持续的朝阳产业。 　　选择行业之后就要寻找好的企业，我们认为好企业有一些共同的特质：第一它的业务比较简单，贴近生活。就是说真正的好企业是蹦到你眼前的，而不是你找出来的，比如同仁堂、上海家化、云南白药等，这些产品都是在你身边，不会去远离你的视线，很容易去收集;第二就是符合潮流趋势，光线传媒最近推出的片子《泰囧》和《致青春》为什么会那么火呢?因为符合消费潮流和趋势;第三个就是同行口碑好，能够让竞争对手和同行认可的企业肯定是好企业。 　　投资是一个不断学习的过程，有很多过去业绩很优秀的人现在做的不好主要的原因就是不能适应时代的变化。作为一个好的投资者或者机构必须要不断打破自己僵化的思维，紧跟时代，贴近市场，这里的贴近市场不是我们的股票，而是我们的消费市场。 　　未来十年崛起四大朝阳产业 　　私募排排网：翟总能否简单介绍一下贵公司的投资策略? 　　翟敬勇：我们的投资策略是，基于宏观选行业，基于价值选个股。 　　为什么要强调行业的选择，这也是我们这几年的经验所得，一旦行业进入冬天的时候，我们这些中小投资者是没办法抵御行业的风险，最好的办法就是撤出这些行业。 　　比如说2011年的时候我们判断中国进入了一个重工业的拐点时代，我们就把跟重工业相关的所有行业都全部规避掉，像煤炭、银行等。尤其是煤炭，因为我们以前投了很多煤炭股，我们就全部都规避掉了。 　　另外，还有白酒行业，去年自从军委开始禁酒令之后，我们就把整个白酒行业规避了。张裕我们赚了十几倍收益的股票，在高位的时候我们也把它规避掉了。 　　私募???排网：未来看好哪些行业 　　翟敬勇：我每年都要去参加巴菲特的股东大会，这些年到美国，我们基本上看不到脚手架(一种工程建筑工具)，回到深圳虽然还能看到一些，但跟10年前比差别太大，这说明不管是国际上还是国内，大搞基础建设的时代已经一去不复返。 　　比如说机场建设，中国现在机场的建设基本上都是支线机场的投入建设，三大国际机场已经建成，二级城市基本上也建的差不多了;我们的高速公路建设也已经超过美国了，中国的国土面积基本上跟美国是相当的，意味着中国的高速公路基本上也建成了，2008年之后我们高铁的投入也已经投了一半了，这些都说明我们国家的固定资产投资已经告一段落了。 　　另外，我们现在的城市化率已经接近55%了，这就意味我们中国进入到了一个从原来重工业到一个轻工业的消费升级，你从电量结构就可以看出来，7月份电量就很明显，居民消费和第三产业的消费用电在明显上升。我们看到一个统计数据，今年上半年信息消费超过2万亿。 　　这些都说明我们国家的经济结构在发生改变，行业的主体也在发生变化，我们投资不是投过去而是投未来，这意味着我们要重新选择那些未来十年能够崛起的行业。 　　我们选择了四个行业作为我们重点研究的领域和范围：第一个就是医药;第二个品牌消费;第三个精神文化的消费，包括文化传媒、TMT、信息消费等;第四个就是以太阳能、电动车等为代表的新能源和环保产业，包括污水处理、大气污染治理。 　　我觉得这四块在未来十年是一个长期持续的朝阳产业，我们有屏弃掉一些传统行业的公司，不是企业不好，而是行业受政策限制，比如水泥，不是说海螺水泥这家公司不好，它很好，但是它所处的行业受政策限制，发展的空间不会大。 　　好企业具备三大特质 　　私募排排网：如何选择好的企业? 　　翟敬勇：伟大企业有一些共同的特质：第一它的业务比较简单，贴近生活。就是说真正的好企业是蹦到你眼前的，而不是你找出来的，比如同仁堂，大家在不断的去吃它的产品，;上海家化，家家户户要用六神花露水;云南白药在我小的时候就知道云南白药粉，也很容易让人接受的，还有茅台，朋友一起吃个饭基本上就是喝茅台，这些产品都是在你身边，不会去远离你的视线，很容易去收集。 　　第二就是符合潮流趋势，光线传媒最近推出的片子《泰囧》和《致青春》，为什么会那么火呢?为什么现在买手机大家都买三星和苹果呢?消费者在选择的时候一定有它选择的道理，所以我们看企业的时候有时不需要用量化的东西，更多的是用消费体验来完成。 　　第三个就是同行口碑好。我去江中药业调研的时候，他们的销售总监当着几十号人的基金经理还有专业研究员说，你们买虫草一定要去同仁堂买，为什么，因为现在虫草供需是1：3的关系，想想市场上有多少是真的，但你去同仁堂买，贵是贵点，