把握价值洼地股的投资机会.docVIP

PAGE  PAGE 5 把握价值洼地股的投资机会 　　股市里的价值洼地通常是指业绩稳定、股价合理的公司，由于股价的突然暴跌而给投资者带来的价值修复性投资机会。当这种价值洼地的机会出现时，投资者该做的不是卖出股票，而是抓住难得的低吸良机，按计划实施战略性建仓。 　　在股市层出不穷的投资机会中，潜在机会较大、风险相对较小，而且最值得中小投资者利用和把握的，无疑是“价值洼地”带来的投资机会。 　　1 价值洼地股的投资机会 　　什么是价值洼地？洼地顾名思义即中间低四周高的自然地形，最直观的解释是，当房地产围合一个湖泊中心发展之时，便形成了自湖心向四周土地递减的级差地租，从而出现近高远低的价值洼地。 　　房地产投资中的价值洼地现象在股市投资中同样存在。股市投资中的价值洼地机会，通常指业绩稳定、股价合理的公司，随着大盘和个股自身价格的突然暴跌，给投资者带来价值修复性的投资机会。与屡遭市场爆炒的垃圾企业相比，处于价值洼地的上市公司大多具有3个特点。 　　第一，业绩稳定，基本面良好。无论是企业的生产经营现状，还是公司未来的发展前景，都带有明显的确定性，可以让参与操作的投资者放心。 　　第二，股价适中，定位合理。长期来看，公司在二级市场的股价基本维持在相对合理的基线上，与公司业绩和同类企业的股价具有一定可比性，基本可以反映企业盈利能力的上市公司。 　　第三，洼地特征明显，机会大于风险。在具备以上特点的同时，定价合理的公司一段时间以来由于突遭利空打压，股价被莫名错杀，使得原有的筹码供求和股价平衡格局被突然打破，公司股价快速跌进价值洼地区域，给准备买入的投资者带来难得的低吸机会，此时参与操作的机会明显大于风险。 　　通过对具备价值洼地特征的个股进行分析不难看出，一些个股之所以会出现价值洼地机会，主要是由于股价突遭打压和错杀，具体原因来自3方面：第一，大盘下跌导致的系统性股价缩水；第二，个股利空引发的局部性股价缩水；第三，主力打压造成的人为性股价缩水。 　　总之，当一些未遭市??爆炒的优质公司，在原本定价相对合理的基础上，无论出于何种原因，出现因股价快速缩水而带来的价值洼地机会时，投资者该做的不是随多数人一起卖出股票，而是反其道而行之，及时抓住难得的低吸良机，按计划实施战略性建仓。 　　2 操作中需把握的关键点 　　在股市投资中，价值洼地属于非常罕见的投资机会，就单一品种而言，这种机会出现的次数更少。因此，投资者在浏览行情、观察盘面时，一旦发现长期跟踪或准备买入的熟悉股票出现价值洼地机会，应毫不犹豫，果断出击，及时买入。操作中，需要重点把握的要点有3个。 　　第一，好中选优。投资者参与操作的股票，除了需同时具有价值洼地股的3个特征外，在品种选择时还要充分体现好中选优的原则。一般情况下，具备以下4个特性的股票基本能达到这一标准：一是熟悉性，平时一直在关注和跟踪的，股性和波动区间非常熟悉的股票；二是廉价性，在同类具有可比性的上市公司中，股价明显低于其他公司，打折特征非常明显的股票；三是错杀性，在基本面大体相当，相比同类公司，价格已经偏低的股票，由于各种原因突遭错杀，股价明显“跌过头”的股票；四是大众性，在具备以上特征的同时，还具有股本较小、股性活跃、市场影响大、群众基础好等特征的股票。 　　例如，投资者非常看好的某股票价格为10元时曾计划购入，在没有分红、送配及任何除权的前提下，经过一段时间的持续调整，最新价格只有5元（为原价的一半）时，只要个股基本面和整个市场环境没有发生质变，该股的价值洼地就非常明显，对投资者的吸引力也明显增大，此类股票此时的价格就比较符合好中选优的品种要求。 　　第二，仓位要重。所谓仓位要重，指的是在好中选优的基础上，一旦发现了相关股票的价值洼地机会，不仅要在第一时间果断买入，而且买入的数量占账户总值的比例要高。对于奉行长线投资策略、入市资金没有任何压力且又有多余资金可以补仓的投资者来说，一旦发现价值洼地机会更应重仓出击甚至满仓买入、长线持有。 　　但就多数普通投资者而言，在重仓出击的同时还须把握好仓位的度，主要体现在两个方面：一是做好搭配，选择几个品种，平均分配资金，同时分别买入，也可在资金分配中视不同品种的优劣程度有轻重之分，但尽量不要只买单一品种；二是设置好上限，在资金分配时，即使有轻重之分，单一品种的持仓比例也不宜过重，应事先设置好上限。通常情况下，单一品种市值占整个账户总值的比例在（1/5）～（1/3）为宜，最多不超过1/2。 　　在此基础上，选择在价值洼地进行建仓的仓位原则上越重越好。这样，当价值洼地股因价值拉动效应而出现价值修复性上涨时，参与操作的投资者收益将十分可观。 　　第三，操作要稳。在具体建仓过程中，总的原则是分批买入、越跌越买。以下两种特殊情况下原则上不应