湖南民营企业融资的影响因素及制度创新研究.docVIP

PAGE  PAGE 6 湖南民营企业融资的影响因素及制度创新研究 　　摘 要：由民营企业经营管理能力、信用管理能力、融资担保能力和政府对民营企业的支持力度以及商业银行资本管理制度等原因引起的民营企业融资难严重阻碍了湖南民营企业的发展，要想从根本上解决民营企业的融资问题，必须从担保体制、政府支持等方面进行制度创新，根本上解决资金贷款方的后顾之忧，从而盘活民营企业融资途径。 　　关键词：民营企业融资；影响；制度 　　一、引言 　　大量研究表明，民营企业融资难、融资贵是现阶段我国民营企业发展的主要障碍，导致民营企业的生存压力大，生命周期短。尤其在欠发达地区，民营企业融资难表现更为严重，部分区域的民营企业因为区域经济发展滞后、区域缺乏抗风险应对机制，外加企业规模小、盈利能力差等原因，银行基本不愿意进行借贷，企业幻想通过银行借贷等方式融资非常困难，由于企业运作资金缺乏，为了维持企业的正常运营，只好借助民间借贷融资。民间借贷的主要特点是资金的使用成本高，盈利能力稍差的民营企业在高资金成本的压力下，无法实现盈利，但又不得维持经营，致使民营企业非常痛苦。 　　如何有效解决民融企业融资难的问题，是解决民营企业发展的关键问题。而要解决民营企业的发展，需要深入了解民营企业融资的影响因素，在此基础上进行制度创新，从更本上把民营企业从融资困境中解脱出来。本文正是基于以上逻辑，通过对具有代表性的中部省份―湖南的民营企业融资的影响因素的分析，深刻揭示民营企业融资的障碍，在此基础上提出民营企业融资的制度创新设想，为从根本上解决民营企业融资难的问题提供有价值的参考。 　　二、湖南民营企业融资的影响因素 　　（一）民营企业自身的因素 　　1、民营企业规模小、融资担保能力弱。从起源上来说，民营企业一般属于家族企业，是上个世纪七、八十年代从计划经济向市场经济过渡时期开始产生和形成，家庭作坊式是其典型表征，规模一般都很小。由于资本积累的速度慢，资金一直是困扰民营企业发展的瓶颈，正是由于资产的???模限制，用于银行贷款担保的资金不足，外加民营企业固有的盈利模式和管理水平，使民营企业和国有企业相比具有较差的偿债能力和信用水平，银行一般不愿意向民营企业发放贷款。特别象湖南这样的内陆欠发达地区，空间条件相对不便、运输成本高等严重制约民营企业发展。由多米诺效应引发的思想落后、人才匮乏、缺乏创新意识等进而严重阻碍民营企业的吸金效应。 　　2、民营企业信用程度低。现代社会属于信用社会，拥有较高水准的信用程度的企业更容易在这样的社会中生存和发展。由民营企业家本身的信用意识、管理能力、风险意识等综合素质引起的信用违约相当普遍，商业银行根本不愿意向民营企业发放贷款，部分风险意识较好的民间资本都不愿意向民营企业借贷，信任危机严重弱化了民营企业的融资环境。 　　3、民营企业家素质偏低。民营企业家是企业的灵魂人物和最终决策者，其水平境界和能力的高低，决定了民营企业将来会有什么样的命运。湖南民营企业家文化素质普遍不高，经营管理企业的经验缺乏。据抽样调查，民营企业主的文化程度结构是：初中占25%，高中占42%，大学文化程度的只有33%。小富既安，为自己家庭的富裕而经营企业。由于经济环境的不断变化，这种为赚钱而经营企业的小农经济观念使他们难以根据市场的变化及时做出决策，延误商机，成为湖南民营企业发展的极大障碍。也是直接导致民营企业融资困难的原因之一。 　　4、民营企业管理能力弱。民营企业大多是家族式企业，管理方式简单，基本上是家族中某一个主要人物说了算，没有集中决策和讨论的过程，不能发挥大多数人的集体智慧，无论是项目决策、财务决策都过于简单，容易犯错误，人为抬高民营企业的经营成本，降低企业盈利能力。再加上民营企业家本身没有经过系统的企业管理知识培训，缺乏现代管理能力和水平，使得民营企业盈利能力弱。前期的小部分借贷资金还可以找银行或者民间解决，长期形成依靠借贷，而不是依靠自身盈利能力提升来经营企业。 　　（二）民营企业融资的其他因素 　　1、民营企业的融资渠道狭窄。第一，商业银行由于受到自有监管程度的限制，对民营企业经营管理缺乏深入的掌握为避免道德风险的损失，一般不愿意向民营企业发放贷款。第二，一部分小额贷款公司，曾经主动积极地为民营企业贷款，但是由于大量出现的违约风险，出现了一批坏账，致使部分小额贷款公司倒闭。因而向民营企业发放贷款的小额贷款公司也越来越少。第三，大公司旗下的金融服务公司现在也开始收紧对民营企业的贷款，原因还是不断出现的违约现象。第四，民间资本为了追求较高的资本收益，曾经出现过向民营企业大量贷款的时期，但由于今年来出现的资金无法回收现象，现在也基本上不愿意向民营企业借钱。民营中小企业的筹资渠道已经被限制在相当狭小的空间里。 　　2、政府缺