第9章财务分析1.pptVIP

第三章 财务分析;财务分析的方法 财务比率的计算 杜邦财务分析;[专题案例] 科龙巨亏37亿，创上市公司之最 由于科龙电器采取虚构主营业务收入、少计坏账准备、少计诉讼赔偿金等手段编造虚假财务报告，2002年年报虚增利润1.1996亿元，2003年年报虚增利润1.1847亿元，2004年年报须总能利润1.4875亿元，科龙电器2003年现金流量表披露存在的重大虚假记载，少计借款收到现金30.255亿元，少计偿还债务所支付的现金21.36亿元，多计经营活动产生的现金流量净额8.897亿元，科龙电器2002年至2004年未披露会计政策变更等重大事项，也未披露于格林柯尔公司共同投资、关联采购等关联交易事项，2000年至2001年未按规定披露重大关联交易等。;[专题案例] 科龙巨亏37亿，创上市公司之最 在经多次推迟之后，科龙2006年8月14日终于公布了亏损额高达36.93亿元的2005年度报告，创造了国内上市公司年度亏损额之最。年报显示，公司的总资产和净资产分别缩水至54.12亿元和-10.8亿元。年报还首次全面披露，科龙应收格林柯尔系公司及其通过第三方占用的资金为6.80亿元。 年报显示，公司巨额亏损的主要原因，一个是主营业务利润率大幅度下降，另一个是大幅度计提总额高达14.2亿元的各类资产减值准备。同时公司还对2001年虚增的利润进行重大会计差错调整，调减年末净资产2.09亿元，这样科龙净资产将一举减少39.2亿元，变为-10.8亿元；而总资产也由2004年末的113.6亿元，缩水到54.12亿元。 ;第一节 财务分析概述;一、财务分析的目的 ;第一节 财务分析概述;第一节 财务分析概述;三、财务分析的内容 ;一、财务报表分析的步骤 二、财务报表分析的方法三、财务分析使用的资料;第二节 财务分析的步骤和方法;二、财务报表分析的方法 （一）比较分析法 （二）比率分析法 （三）趋势分析法 （四）因素分析法;第二节 财务分析的步骤和方法;第二节 财务分析的步骤和方法;第二节 财务分析的步骤和方法;比率分析法——;第二节 财务分析的步骤和方法;趋势分析法有以下三种方式： （一）重要财务指标的比较——是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。对不同时期财务指标的比较有两种方法：定基动态比率和环比动态比率 （二）会计报表的比较——会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 （三）会计报表项目构成的比较——这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 ;（四）因素分析法 因素分析法又称连环替换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象某一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。;第二节 财务分析的步骤和方法;第三节 企业主要财务指标分析 ;一、偿债能力分析;流动比率——;计算口径： 流动资产：应扣除 1、具有特殊用途的现金 2、不能随时变现的短期投资 3、坏账准备和有退货权的应收账款 4、回收期在1年以上的应收款项 5、超出需要的存货 流动负债：注意 1、表外负债 2、长期负债的到期部分;流动比率的局限性： 1、流动比率是一个静态指标，只表明某一时点对流动负债的保障程度。只有债务的无限与资产的周转完全均匀发生时，才能正确反映偿债能力； 2、流动资产的变现能力与其周转性有关，对流动比率的评价有与流动资产的周转情况相结合。;速动比率——;计算时剔除存货的主要原因： （1）流动资产中存货的变现速度最慢； （2）由于某种原因，存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货； （3）部分存货可能已抵押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题;速动比率的局限性： （1）只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个静态指标； （2）速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动碧绿所反映的偿债能力受到怀疑，特别是含有大量不良的应收账款时，都会减弱企业的短期偿债能力； （3）各种预