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美国高利率对美国和世界经济的影响 张 德 宝 , , 一 、 美国高利率政策的起 因 降 只是 由于第一季度增长较快 , 才使 全 年微 增 ? 肠 战后 美 国一直 以 凯恩斯主义 作为其 制 定 经 济 但 ! ? # 年又 比 ! ? 年下降 + 肠 投资是 经 济 增长 的动 , , 政策 的理论根据 不 断使用货 币膨胀和 财政赤 字的手 力 投资下降 是危机深化的一个重 要原 因 段刺 激经济 进入七 十年代后 凯恩 斯 主义失灵 , 财 . 美元高汇价使美 国贸易 收 支状况 日益恶化 由 政赤 字和货 币膨胀的政策不仅 没 有使经济摆脱 危机 , 于美 国利率提高 促使美元对西方 国 家货 币的汇 价上 。 反而 加剧 了 通 货 膨胀 , ! 年通货膨胀率 为 ? 肠 , 升 自 ! ?, 年底 以 来 美元 汇率升值?? 肠 美元 汇价 , 。 # ? 年升至 ? % 肠 在 通 货膨胀恶性发展的 同 时 生 过 高 削弱了美 国商 品的出 口 竞争力 美 国 贸 易出 口 ‘ 产下 降 经 济 危机爆发的 滞胀 的局面十分严重 增长速度大大减缓甚至 下 降 ! ? 年 出 口 额仅 比 ! ? 。 , ‘ 里 根政府上 台后 , 为了遏制 通 货膨 胀 采取 了紧缩银 年增 长吞 。务 # +? # 年 比 #! ? 年下降/ 0 # 肠 ! ? ?年 根的措 施 , 致使利 率 频 频上 升 , 联 邦储备 银行 的贴现 美 国和西方一些 国家 出现 不 同程度的复苏 但美 国出