基于持续期数据的我国住房抵押贷款违约和提前还款风险分析.pdfVIP

南方经济 2∞9 华第 6 期 基于持续期数据的我国住房抵押贷款违约 和提前还款风险分析 徐淑一..t.宁宁正关今. 内密摘要 本立利用我国住房抵押贷批持续期批据，估计了住房抵押贷敬在整个持续期内的提前 还批风险和违约风险的概亭，同时研究了各影响因素对住房抵押贷批这两集风险的影响方向。目 前在国内文献中尚未见情有关住房抵押持续期的实证研究，本式的研究能够反映抵押贷款风险的 内在时间效应，这是其它统计分析方法无法做到的。本式进一步指出它们在银行的抵押贷批证彝 化和信贷风险管理中的应用前景。 关键调抵押贷挑持续期提前还贷迫约 JEL 分费 :α1 ，G1 9 ， ωl 中图分提唔:F293 .3 文献舰只码 :A 文章编号: 1 栅6刻9(2009) 俑研)34-010 一研究背景 这些年班，我们国家经历了住房制度的改革，逐步建立了住房市场化制度。 1996 年至 2(削年间，我 国连辑降息，银行利事一度达到历史最低水耶，大大剌激了对利率敏感的个人住房贷款的快速增任。据 人民银行最新统计， 2∞7 年 6 月末，全剧商业性个人住房贷款达到 25720 亿元，而十年前的 1997 年末不 过 190 亿元，我阔商业性个人住房贷款在不满十年时间里增长了近 135 倍。在住房商品化快速发腊的同 时，榕在的贷款风险也在不断增加，而我国住房抵押贷款业务主要由四大商业银行承掘，如果操作不慎， 就会给国家和社会带来巨大的损失。违约和提前还款是个人住房贷款主功违约风险的基本形式，…直是 学者们关注的热点。住房抵押贷款提前还本，将造成放款机构在组营上的两大困难:一是原预期的利息 收入中断，使得银行的营利不稳定;二是提前还本的资金会造成银行资金流量的失衡，打乱资金流量规 划。借款人如果违约会导致银行贷款遭受损失，一般情况下，银行办理住房抵押贷款均以诙笔贷款的不 动产标的物设定抵押作为担保，但遇到借款人无法偿还而必须采取法定程序执行拍卖时，因房地产不景 气或其他因素，也可能导致拍卖所得不足以抵偿服贷歇的本金及累计拖欠的利息。 2∞2 年我国四大商业银行个人住房抵押贷款的平均不良率在 1% 左右(刘弹， 2∞2) ，剧组灿4 年底， 四大银行贷款不良事达到1. 5% 左右，其中农行的不良贷款事高于 2%( 姚宏刚， 2制)。句其它类型的贷 款相比，个人住房抵押贷款属于优质资产，但是按照不良贷款幕的这→增加速度，潜在风险已不睿忽视。 另一方圃，我阔商业银行对提前还款行为还未引起足够的戴视，目前对提前还款班没有相册的惩罚措施， ·徐淑一:中山大学岭南学院 广州 引出75 电子信箱:Insx句 @mail. .yeu. 伺皿. CD; 王宁宁:暨南大学经济学院统计学系 广州 510632 电子债和啪m伊ing@阴此酬1; 3:美今:中山大学岭南学院广州 51 侃。非常感谢黯名评审人提出的宝贵意见，对本文的研 究提供了很有价值的精助。 11涮中山大学青年科研项目的资助。 -34 一 南方经济 2009 年第 6 期 提前偿还贷款是词空见惯。如 2∞ 1 年底建设银行因各种原因引发的个人住房贷款不良比例仅为 1. 35% ，但相应的提前偿付比率却己超过 13% (姚宏刚， 2创始) ，是因偿付能力不足引起违约数量的 10 倍， 而且这…比例还在不晰增长。大璋的提前还款将影响银行的预期收入和经济效益，导敖利润下降，对于 上市的商业银行，效益的下降还将造成真股票价格的被动，影响