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沃尔玛的现代化物流管理.pdf
2投资约束机制 。 基金经理人作为普通合伙人也要投入 l【他山之 石 】
1 %的资金,比例虽然很小,但其绝对量还是很大, 有利于增
强基金经理人的管理责任心。 基金经理人要对本基金倾注全
力,在该基金投资达到一定比例后,才可以参与组织和运营
新的基金。对基金经理人发掘的新的投资项目 , 该基金有优 沃尔玛的
先投资权。 另外,还要设立咨询委员会对基金经理人选择的
投资事项进行审议,并且半数以上的委员由有限合伙人指
定 。 通过这些规定,可以强化对基金经理人的投资约束机制 。 现代化栩貌
3责任约束机制。 普通合伙人作为基金经理人对合伙债
务承担无限责任,有利于强化对基金经理人的责任约束机
制 , 增强其应对高风险的经营管理责任,促使其必须果取有 管理
效措施,努力提高经营管理的成效,尽量控制和化解凤险 。
4 . 分配约束机制 e 基金经理人要及时将已实现的利润分
配给投资者,避免基金经理人用“画饼”给投资者“充饥”,从
而强化对他的约束。 这可以避免基金经理人把已实现的资本
收益擅自投入新的企业.造成稍加风险而没有增加相应回报
的现象发生 。 在基金清盘时,有限合伙人收 回投资本金和利
润后,基金经理人才能享受利润提威,促使其自始至终努力
搞好管理 , 提高运营效率,降低投资风险,增加投资收益 。
5. 财务约束机制 。 有限合伙人可以随时查阅会计账簿,强 ! · 山东/张红霞余万林王凤
化对基金经理人的财务约束。 在对有价证券的评估价如有异
议,双方之间又不能协商解决问题时, 一般可设立评估委员 ! 物流管理是衡量零售企业经营管理水平的重要标志 。 成
会米解决争捕。 : 本领先的经营理念、先进完善的配迭体系和科学合理的管理
6. “无过离婚”约束机制。 不仅在发生欺诈等情况下,有限 1 方法 , 构成了沃尔玛现代化物施管理的基本框架.为沃尔玛
合伙人有权解癌基金经理人或解散基金,而且即使基金经理 ; 在采购、楠 、 销售、运输等流通环节进行高效管理和综合控
人无重大过错,只要投资者对其丧失信心,也有权放弃继续 ! 制提供了基本保障。
投资或提前数贤。 : 成本领先的指导原则
7. 市场信誉约束机制 。 有限合攸制创业投资基金由基金 f 沃尔玛专注于商品经营,在零售这一微利行业,力求比
经理人发起筹集相当 费时费力,往往需要儿个月甚至 i 年时 ! 竞争对手更节约开支 。 这-“杀伤力唰的经营理念成为沃
间,成功与否,主要取决于基金经理人的市场信誉和管理能 l 尔玛在零售行业驰骋天下的“杀手霄,也成为沃尔玛实施现
力 。 在有效的基金经理人市场条件下,基金经理人为在得市 j 代化物流管理的推动力,并最终促使沃尔玛将流通成本降至
场对他的信任而管理更多的基金,以期取得更多的利润提成 j 行业最低,把商品价格保持在簸低价格线上 。
和管理费.因此他们总是选择对投资者效用最大化的运作, : 沃尔玛“夭夭平价,如终如一”的经营策略不仅是一种或
以维护其市场情誉 。 基金经理人如有对投资者不利的败德行 j 若干种商品以低价销售,而且是所有商品都以最低价
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