第三节流通市场创新.ppt

第三节 证券流通市场;一、证券的上市与退市;例：上交所股票上市条件;*纽约证交所挂牌上市的条件;*债券上市;2、暂停上市（临时停牌）;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;3、终止上市（退市）;（2）退市制度的作用;资料1：新退市办法开始实施;资料2：美国NYSE的退市程序;*NASDAQ的退市程序;4、恢复上市;2009年8月《通知》一是增加了临时停牌次数，延长了停牌时间。除原有的盘中波幅达到±50％和±90％各停牌15分钟外，盘中涨幅与开盘涨幅之差首次达到±150%和±200%时，也将分别停牌30分钟； ? ??? 二是强化了交易监控的手段。深交所市场监察部门将密切监控上市首日的委托和交易，对出现通过大笔集中申报、连续申报、高价申报等方式影响证券交易价格或者证券交易量的重大异常交易情况的账户，将采取限制交易、上报中国证监会查处等措施，并对盘中限制交易措施规定了特殊的实施程序； ? ??? 三是要求证券公司切实加强对投资者风险教育和交易行为的规范与指导，并积极配合交易所的自律监管工作；对不尽责配合的证券公司，深交所将依据有关规定给予其纪律处分;3月8日是深交所实行完善新股上市首日临时停牌制度的第一天，两只新股“博雅生物(300294,股吧)”、“蓝英装备(300293,股吧)”在创业板上市。“博雅生物”以涨幅52.00%开盘，因换手率超过50%于9：51临时停牌至14：57，收盘涨幅55.20%，全日换手率62.97%；“蓝英装备”以涨幅27.34%开盘，因换手率超过50%于9：57临时停牌至14：57，收盘涨幅29.84%，全日换手率63.49%。与近期创业板新股表现相比，两只新股盘中波动明显减小，换手率明显下降，抑制炒作的效果初步显现。 　　从投资者参与情况来看，基金等专业机构均未参与新股首日交易，主要买入账户仍为中小散户。特别是下午复牌和收盘集合竞价期间，中小投资者参与比例明显增加，买入“博雅生物”、“蓝英装备”1万股以下的个人投资者分别有1406个、1279个，账户数量占比分别高达97.5%和97.7%，买入股数占比分别为66.67%和74.09%，其中，买入5000股以下的个人投资者分别有1358个、1233个，账户数量占比为94.17%和94.19%，买入股数占比为51.09%和55.86%。;二、二级市场组织;The “Markets”;United States;1、证券交易所的组织形式会员制交易所;公司制交易所;*会员制与公司制交易所的区别;*交易所的收入与组织结构;NYSE Seat SalesDecember 2000 - Present;*纽约证券交易所介绍;1. 佣金经纪人（Commission Brokers） 2. 场内经纪人（Floor Brokers）帮助处理订单，拥有席位，但不是会员公司职员 3. 注册经纪人（Registered Traders） 为自己的帐户进行交易，禁止受理公众订单 4. 专营商（Specialists） 平衡佣金经纪人的买卖限价订单，与佣金经纪人分享部分佣金。保持交易证券的流动性。并在他们想要的价位买卖证券。（特许做市商）;Traded in NYSE;The New York Stock Exchange;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.; 2、证券交易所的职能 提供买卖证券的交易席位、交易设施及相应的服务。（提供场所和服务的中介机构，证券商店） 制定有关场