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审计研究 2010 年 4 期 企业风险管理理论的演进与展望? 王 稳 王 东 【摘 要】 企业风险管理作为风险管理学科的一个重要领域，在 50 多年的发展过程中实现了从多个领域 的分散研究向全面风险管理一体化框架的演进，其中风险管理理论和内部审计与控制理论是两大理论来 源，风险管理理论经历了从传统风险管理、财务波动性风险管理向企业风险管理的发展，而内部审计与控 制理论也经历了内部会计控制、内部控制整体框架向企业风险管理的演进，上述两大理论的发展都指向了 企业风险管理的方向，企业风险管理理论最终实现了集成发展，成为企业管理不可或缺的重要组成部分。 【关键词】 企业风险管理 内部审计 内部控制 当今风险管理理论是一个“丛林式”的庞杂体系，但从 2004 年美国反财务欺诈委员会发起委员会（简 称 COSO）发布《企业风险管理——整合框架》以后，企业风险管理已经成为风险管理的核心标准，甚至 是同义词了。各国官方机构、监管机构以及业务主体纷纷采纳并以此为基础进行有关风险管理的研究和改 进。但是，什么是企业风险管理？企业风险管理从何而来？企业风险管理的发展前景和趋势是什么？本文 通过相关文献回顾，梳理了企业风险管理理论演进的脉络，展望了企业风险管理的发展趋势。 一、第一个理论来源——风险管理理论的演进 “风险管理”作为一种经营和管理的理念，具有悠久的历史：西方几千年前就有“不要把所有鸡蛋都 放在一个篮子里”的谚语，中国古代著名的“积谷防饥”典故以及“义仓”制度、“船帮”组织等都具有 现代风险管理思想的雏形，而分船运输、镖局押运等则是分散风险、转移风险的有效方法。 现代意义上的风险管理思想出现在 20 世纪前半期，如法约尔的安全生产思想、马歇尔的“风险分担 管理”观点等；但是风险管理作为一门学科得到系统的发展则是开始于 20 世纪中叶：1950 年，加拉格尔 在《风险管理：成本控制的新阶段》的论文中，提出了风险管理的概念；Johnso（1952）提到了农场管理 中如何处理风险和不确定性问题，从而较早涉及到了企业（农场）的风险管理问题。 风险管理真正作为一门学科的出现，是以 Mehr 和 Hedges 的《企业风险管理》（1963）和 C.A.Williams 和 Richard M. Heins《风险管理与保险》（1964）的出版为标志。Williams 和 Heins 认为，“风险管理是通 过对风险的识别、衡量和控制从而以最小的成本使风险所致损失达到最低程度的管理方法”，风险管理不 仅仅是一门技术、一种方法、一种管理过程，而且是一门新兴的管理科学。风险管理理论的发展，主要经 历了三个阶段： （一）第一阶段：20 世纪 50 年代到 70 年代 理论倾向主要是防范和管理企业面临的纯粹风险（不利风险）；企业风险管理所采取的主要策略就是 风险回避和风险转移，保险成为主要的风险管理工具。通用汽车公司的火灾事件以及美国钢铁行业的工人 罢工都对企业的正常经营造成了严重的影响和损失，成为推动企业风险管理理论发展的重要契机。 本阶段风险管理理论的第一个重要领域，是对风险管理对象的界定和研究。20 世纪以来，理论界一直 把风险管理的对象分为纯粹风险和投机风险两大类，并将纯粹风险作为风险管理的对象和目标（Denenberg， 1966；Gahin，1967）。其实，将风险分为纯粹风险和投机风险是一种基于责任划分的方法，是针对损失而 言，并非针对风险而言，因此与其将其分为纯粹风险和投机风险，而不如将其分为纯粹损失和投机损失， ? 王稳、王东，对外经济贸易大学保险学院，邮政编码：100029，电子邮箱：wangw6966@。本文得到对外经济贸易大学国家“211 工程”重点学科建设项目“WTO 与中国金融安全与风险防范（项目号：730