产能稀释成本铝价平台或将走低.pdfVIP

展望 2014 年，受化解过剩产能滞后效应的影响，国 达 445 万吨左右，占全国总产能的 1 1. 6% 。 预计 20 1 4 年 内电解铝价格弱势中缓慢寻底的可能性较大 。 整体来看， 电解铝新增产能 2 10 万吨左右，从而使其总产能达到 655 20 1 4 年 一 季度西部铝键逐步到货，铝价触底的可能性较 万吨左右 。 大.因此投资者可关注逢低做多的机会 。 电力戚本是构成电解铝企业 生 产成本的重要组成部 铝键需求增幅有限 分. 一 般占戚本总额的 30%-40%. 有的电解铝企业电力 原铝的两大主要下游加 工 产品为铝合金和铝型材， 成本已 经超过氧化铝成本 。 随着自备电的电解铝企业比例 近年来，原铝主要加工产品产量逐步增加，其中铝型材的 的与日俱增，电解铝行业的平均生产成本大幅下降据调研， 增幅较为明显 。 2013 年下半年铝型材的产量明显增长， 目前新疆各铝厂均有大小不等的肉备电 厂项目，其自备电 连创新寓 。 截至 2013 年 1 1 月份，国内铝材产量累计达到 发电戚本约为 0.2 元 !l吏左右 。 综合来看，新疆地区电解 3592.39 万吨，铝合金产量累计达到 5 27.32 万吨，累计产 铝的完全成本在 13500 - 1 4000 元/吨左右 。 随着全国电 量同比分别增长 24 . 73% 和 22.45%02 013 年，国内铝市 解钥西迁进程的加快，整个行业的平均成本将进一步下降， 消费状况整体低迷，西部电解铝产能的扩张对铝市形成冲 此举将对 2014 年的铝价构成中长期的压力 。 击，市场普遍反映下游型材的加工费已经大打折扣，加之 囱于西北部地区的新增产能不断释放，以及国内下游 2013 年房地产市场不景气，铝型材的消费非常低迷 。 由于 需求疲软，国内电解铝供应过剩的格局不断加剧 。 2013 铝材产量增加，出口回落，加之下游需求低迷，造成国内 年以来，我国电解铝月度产量逐步走高 。 国家统计局的数 铝材加工企业的成品库存一直居高不下。 据显 示 . 2013 年 11 月份中国原铝产量为 195 .4万吨，同 20 1 3 年年底，中共中央政治局召开会议，其中房地产 比增长 1 5.5%. 环比增长 0. 1 3% 。 其中，新疆 11 月份原铝 调控以及新型城镇化备受市场关注 。 相关的政策实施对 产量为 27.4 万吨，总产量仅落