财政融资、金融融资对城镇化支持效应的比较分析--基于平滑转换回归模型.pdfVIP

重庆理工大学学报（社会科学） ２０１６年第３０卷第２期 经济学 ＪｏｕｒｎａｌｏｆＣｈｏｎｇｑｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅ）Ｖｏｌ．３０Ｎｏ．２２０１６ ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７４－８４２５（ｓ）．２０１６．０２．００６ 财政融资、金融融资对城镇化 支持效应的比较分析 基于平滑转换回归模型 李新光１ ，张芷寻２ （１．武夷学院商学院，福建南平 ３５４３００；２．福建农林大学经济学院，福州 ３５０００２） 摘要：运用平滑转换回归模型分析财政融资、金融融资对城镇化发展的支持效应差异。结果表明： （１）金融发展（ＦＲｔ ）是导致它们对城镇化支持呈现门槛效应的原因之一。当ＦＲ 低于０．１４４７ 时，ｔ 表现出线性特征；反之，表现出非线性特征。（２）财政融资、金融融资与城镇化的发展存在长期 均衡关系，金融融资对城镇化的长期支持效应超过财政融资，原因是财政支持对城镇化的贡献 会因非线性效应而减弱；而金融发展对城镇化的支持并没有表现出非线性效应。 关键词：支持效应；平滑转换；财政融资；金融融资；城镇化 中图分类号：Ｆ８１ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７４ ８４２５（２０１６）０２ ００３６ ０８ ＣｏｍｐａｒａｔｉｖｅＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＳｕｐｐｏｒｔＥｆｆｅｃｔｓｏｆＦｉｓｃａｌＦｉｎａｎｃｉｎｇ， ＦｉｎａｎｃｉａｌＦｉｎａｎｃｉｎｇｏｎＵｒｂａｎｉｚａｔｉｏｎ： ＢａｓｅｄｏｎＳｍｏｏｔｈＴｒａｎｓｉｔｉｏｎＲｅｇｒｅｓｓｉｏｎＭｏｄｅｌ ＬＩＸｉｎｇｕａｎｇ ，ＺＨＡＮＧＺｈｉｘｕｎ１ ２ （１．ＢｕｓｉｎｅｓｓＳｃｈｏｏｌ，ＷｕｙｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｎａｎｐｉｎｇ３５４３００，Ｃｈｉｎａ； ２．ＣｏｌｌｅｇｅｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓ，ＦｕｊｉａｎＡｇｒｉｃｕｌｔｕｒｅａｎｄＦｏｒｅｓｔｒｙＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｆｕｚｈｏｕ３５０００２，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｉｓｐａｐｅｒｕｓｅｄｔｈｅｓｍｏｏｔｈｔｒａｎｓｉｔｉｏｎｒｅｇｒｅｓｓｉｏｎ （ＳＴＲ）ｔｏａｎａｌｙｚｅｔｈｅｓｕｐｐｏｒｔｅｆｆｅｃｔｄｉｆｆｅｒ ｅｎｃｅｓｏｆｆｉｓｃａｌｆｉｎａｎｃｉｎｇ，ｆｉｎａｎｃｉａｌｆｉｎａｎｃｉｎｇｏｎｕｒｂａｎｉｚａｔｉｏｎ．Ｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｓｈｏｗｔｈａｔ：（１）ｃｈａｎｇｅｓｏｆ ｆｉｎａｎｃｉａｌｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｌｅｖｅｌｉｓｏｎｅｏｆｔｈｅｃａｕｓｅｓｏｆｆｉｓｃａｌｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔａｎｄｆｉｎａｎｃｉａｌｓｕｐｐｏｒｔａｃｔｉｎｇｏｎｕｒ ｂａｎｉｚａｔｉｏｎ，ｓｈｏｗｉｎｇｅｆｆｅｃｔｓｏｆｄｉｆｆｅｒｅｎｔｔｈｒｅｓｈｏｌｄｅｆｆｅｃｔｓ．Ｗｈｅｎ ＦＲｔ ｉｓｌｅｓｓｔｈａｎ０．１４４７，ｉｔａｐｐｅａｒｓ ｌｉｎｅａｒｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ；ｗｈｉｌｅｗｈｅｎ ＦＲｔ ｉｓｏｖｅｒ０．１４４７，ｉｔｓｈｏｗｓｎｏｎｌｉｎｅａｒｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ．（２）Ｍｏｄ ｅｌｅｓｔｉｍａｔｅｓｓｈｏｗｔｈａｔｆｉｓｃａｌｆｉｎａｎｃｉｎｇ，ｆｉｎａｎｃｉａｌｆｉｎａｎｃｉｎｇａｎｄｕｒｂａｎｉｚａｔｉｏｎｅｘｉｓｔａｌｏｎｇｔｅｒｍｅｑｕｉｌｉｂｒｉ ｕｍｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ，ａｎｄｔｈｅｌｏｎｇｔｅｒｍｅｆｆｅｃｔｓｏｆｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｓｕｐｐｏｒｔｆｏｒｕｒｂａｎｉｚａｔｉｏｎｗｉｌｌｉｎｃｒｅａｓｉｎｇｌｙｅｘ 收稿日期：２０１５ ０３ ２５ 基金项目：福建省社会科学规划项目“福建自贸区产业结构升级转型的金融支持对策研究”（ＦＪ２０１５Ｃ２４１）；武夷学 院校级课题“经济新常态下武夷山市产业结构升级与经济增长方式转变研究”（ＸＤ２０１４０８Ｓ） 作者简