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如何完善资本市场对货币政策的传导机制 内容 摘要：我国资本市场的 发展 对中央银行货币政策的 影响 正进入一个 历史 性阶段，资本市场的发展对中央银行货币政策调控的效应和整个 社会 经济 的发展产生着越来越大的影响。我国资本市场的发展虽然拓宽了货币政策的调控对象，但货币政策的资本市场传导渠道不畅，存在着一些障碍性因素和制度性缺陷。本文认为，对于中央银行来说，在推进货币政策调控机制间接化改革的进程中，应尽快建立起与资本市场发展相适应的新货币政策运作框架。 　　关键词：资本市场 货币政策 传导机制 　　 　　 目前 ，我国资本市场对中央银行货币政策的影响正进入到一个历史性的发展阶段。资本市场的发展对中央银行货币政策的挑战，是我国 金融 体制改革与发展过程中货币政策调控无法回避的现实 问题 。对于中央银行来说，在推进货币政策调控机制间接化改革的进程中，尽快建立起与资本市场发展相适应的新货币政策框架，已经成为提高中央银行货币政策有效性、促进经济与金融持续稳定发展迫切需要解决的问题。 　　 　　资本市场发展已成为影响货币政策效应的重要因素 　　 　　我国资本市场与国际资本市场相比还是一个新兴市场，发展历史较短，但发展速度很快。为适应改革开放和国民经济发展的需要，上海和深圳两个证券交易所相继于1990年12月和1991年7月成立，沪、深交易所的成立标志着我国证券市场开始