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最佳储蓄率探讨 内容 提要：本文首先指出欧美主流宏观 经济 学的“家庭消费选择 问题 ”的不足之处，然后根据马克思的经济 理论 ，介绍了垫付资本的一般关系式，推导出了资本产出率公式、最大消费时的最佳储蓄率公式。文章最后认为，没有必要从最佳消费的角度来考虑储蓄率，而更应该从增加就业、增加优质资本的总量以及 社会 总产品实现的角度来考虑储蓄率或社会积累率问题。从储蓄的角度来说，则应该提倡中、长期储蓄，发行中、长期债卷；另外，选择发行股票是更好的一种投资方式。 一．问题的提出 欧美主流微观、宏观经济学在谈到家庭消费选择问题时，要用到效用函数，给出的选择原则是：使“消费的当前价值极大化”。于是，消费问题被归结为下列条件极值问题： （见 文献 【1】，第12章，第307页，以下简称“欧书”）。为了能求解极值问题，“欧书”还作了一系列主观性假设：例如，不把Yd看作真实收入，而是一种期望值；函数h的一阶导数为负，二阶导数为正等等。这样，人们就有理由怀疑，作了这么多不切实际的假设，极值是求出来了，结果又有多少实际意义呢。 本文不用效用函数，不用h函数，就从实际的生产到消费过程出发，由投资得到产出，由产出进行分配，再由消费最大要求，求出最佳储蓄率（或积累率）。文中的经济系统模型虽然简单，但很有启发性，可以作为进一步 研究 的基础。 二．资本产出率 计算 1．垫付资本的基础知识 以下介绍的有关垫付资本的基础知识，是从马克思的《资本论》中提炼出来的。通晓欧美主流微观、宏观经济学的学者，可能不熟悉以下知识。 假定垫付资本为G，按照资本的周转速率，可以将G划分为固定资本和流动资本两部分：固定资本以符号Gf表示，流动资本以符号表示，则有下式： 另从资本增殖角度考虑，可以将垫付资本G分解为不变资本与可变资本两部分。不变资本以符号GC表示，可变资本以符号GV表示，则有下式： 流动资本从资本增殖角度可以分解为流动不变资本与可变资本GV之和： 所以，不变资本等于固定资本加上流动资本中的不变资本： 定义不变资本GC与可变资本GV的比值称为垫付资本的有机构成，并以符号表示： 定义固定资本Gf与可变资本GV的比值称为固定资本的有机构成，并以符号表示，则有下式： 根据以上资本组成关系式，可以得到下列关系式： 下面计算固定资产的折旧。假设固定资产的周转率即折旧率用符号Ff表示，全年折旧额用符号Df表示，则应该有下式： 再给出全年劳动工资的表达式。设全年劳动工资以符号DV表示，可变资本的周转率用符号FV表示，则有下式： 2．国民生产总值与垫付资本的关系式 我们将国民生产总值（GNP）Y分为两个组成部分：一部分是用来补偿固定资产的消耗即折旧的，也就是Df；另一部分就是国民收入，以符号R表示。于是有下式： 假定劳动者工资为DV，工资占国民收入R的比例是，则应该有下式： 利用第1小节的公式及式（12），式（11）变成下式： 上式建立了国民生产总值与垫付资本之间的关系式。引入资本产出率u： 资本产出率u的意义是：垫付1元资本，每年产出u元的国民生产总值。有了资本产出率u后，式（13）可以简化为下式： 有关垫付资本方面的 分析 ，有兴趣的读者还可参阅文献【2】。 三．最佳储蓄率 计算 1．国民收入分解为消费和储蓄 这里按习惯将式（11）中的国民收入R分解为消费C和储蓄S，可得下式： 进一步假定折旧Df占国民生产总值Y的比例为af，储蓄占国民生产总值Y的比例为s（注意：都是占国民生产总值Y的比例，不是相对于国民收入的比例。作这样的假定得到的模型较为简单）： 根据以上三式，可以得到消费C的表达式： 2．储蓄转化为资本的追加积累 以下引入时间变量t。设第t年的垫付资本为G(t)，当年的追加投资为I(t)。追加投资I(t)实际就是第t-1年的储蓄sY(t－1)。这里，我们假定今年的储蓄，到明年全部转化为追加投资并形成资本（折旧重投资则维持原有资本量不变）。于是我们得到下式： 另由式（15）可得一般性关系式： 将式（20）、（21）画成结构图见图1所示。图中的方框T表示延迟一拍，在我们这里就是延迟1年。 将式（21）代入式（20）得递推关系式： 在以下的推导中我们假定u、s都是常量。利用式（21）、（22）可得： 上式中的n是正整数，年数。式（23）建立了不同年份的GNP之间的相互关系。 3．储蓄的到期本息 假设第t-n年的储蓄额为sY(t-n)，n年整存整取的年利率为，则n年后的第t年，到期本利共（1＋n）sY(t-n)。这样，第t年的全部消费等于当年的消费加上到期本利消费两部分： 再将式（23）代入上式，得： 现在选择合