股指震荡反复消化上方压力.PDF

2017年5月3日 星期三 12 邮箱：newl@ 本版编辑/单成镇 读枣庄·钱经 政策面出现新变化 股指震荡反复消化上方压力 易日，二则是技术层面上面临着不 个板块都难以幸免。同时按照一 递，成为监管空白。在这种情况 扩张的速度，控制委外和同存规 进则退的纠结之中。从上证指数 般的下跌规律，当白马股下跌时则 下，以“穿透式监管”严防交叉性金 模，压缩监管套利和空转套利。监 上看，周二中午收盘股指站在5 日 意味着这一轮下跌周期的结束，但 融风险，已成为金融监管部门的共 管底线在哪里？有关人士认为监 均线之上，5 日均线已经勾头向上， 是由于在政策面金融业降杠杆的 识。所谓“穿透式监管”，是透过金 管的底线是不能有系统性的流动 可是股指的头顶却有着10 日均线 阴影压制下，指望股指反弹很凌厉 融产品的表面形态，看清金融业务 性风险，防风险不能出更大风险， 的强大压力，为什么强大呢，那是 也不现实，在上下反复中反弹比较 和行为的实质，将资金来源、中间 这才是监管的底线。钢丝要走，走 因为这是股指下跌以来第一次逼 现实，短期内上证指数在3100 点 环节与最终投向穿透连接起来，按 钢丝的技巧也要有。金融要稳，金 近10 日均线。到下午收盘上证指 至3200 点之间来回震荡。而创业 照“实质重于形式”的原则甄别金 融创新（金融自由化）引发道德风 数又报在5 日均线之下，故而股指 板综合指数则在2300 点至2500 点 融业务和行为的性质，根据产品功 险就要被纠正，刚兑和隐性担保就 自言股市 可能会出现反复，以消化其压力。 之间徘徊。 能、业务性质和法律属性明确监管 要被打破，所以如果出了事情，重 而创业板综合指数则已经在 在消息面上，经济日报刊文 主体和适用规则，对金融机构的业 心要放在救流动性（也要市场失灵 昨日实现了10 日均线的突破，这 称：近年来，随着金融混业经营深 务和行为实施全流程监管。 时才出手），而不是救机构。 在本栏昨日的文章中，记者提 意味着创业板综合指数要强于上 化，信贷市场、债券市场、股票市场 而对于金融去杠杆问题，有媒 总而言之，在政策面基本面已 到本周股市有三个看点，其中，本 证指数。为什么呢？那是因为小 之间的风险传递增加，突出表现在 体披露：2016 年下半年以来，金融 经出现新变化的前提下，投资者对 周能否突破10 日均线压力，为第 盘股在本轮下跌中跌幅巨大，超跌 资产管理领域，跨市场、跨行业的 体系的特征是“非银去杠杆，银行 此要有清醒的认识，顺应市场，灵 一看点。 反弹的要求也比较强烈。而周二 新业务大量涌现。这些模式往往 加杠杆”。而到了2017 年二季度， 活处理。 （记者 余自言） 所以周二（5 月2 日）的指数行 一向抗跌的白马股却大幅下挫，则 交易结构复杂、交易链条较长、信 则是金融去杠杆，其短期目标是去 情比较重要，一则是5 月第一个交 显示出在这一轮暴跌中几乎每一 息不透明，容易引发交叉性风险传 银行的杠杆，降低银行资产负债表 风险释放告一段落，“红5月”可期 4月两市整体处于下跌状态， 盘股跌幅明显高于中大盘股， 大资金网下新股申购门槛从以往 因，一是阶段性涨幅过大，二是缺 轮动上涨，终于进入正常、健康的 本周收回部分跌幅，技术上出现 1000多只个股跌破沪指2638点 的1000万元到3000