关于商业银行隐蔽资本的探讨.pdfVIP

学术交流IAcademic Exchange 关于商业银行隐蔽资本的探讨 。文/贺彬尹庆祥 摘要z 目前，关于商业银行资本问题的探讨大多集中于 有一个共同的特点，即它们把商业银行在资本市场上的价值和 以下三个概念 z 会计资本、经济资本和监管资本。本文在肯定 账面价值差额看作一个整体，而忽略了表外资本的具体结构， 前人研究的基础上，试图将商业银行资本概念扩展到表外隐蔽 SMVAM模型在这个问题上体现出了一种进步，它提供了两个 资本的部分，考虑隐蔽资本之后，商业银行的资本体系将发生 参数以细化表外资本。 重大变化。商业银行作为经营特殊商品的企业，具有高负债、 运用 SMVAM 模型分析商业银行隐蔽资本有一个前提， 高风险的特点，因此，对它的研究必然比→般企业更加复杂， 就是承认商业银行的市场价值与账面价值之间遵循一元线性关 重视隐蔽资本的概念有助于人们更容易的理解商业银行资本的 系，但这个前提并不容易实现，从操作层面考虑. SMVAM 模 特殊性。 型对商业银行的适用程度是未知的，事实上，也很难找到一个 关键词 z 商业银行，隐蔽资本; SMVAM 模型 统一的模型能够完美契合全部的商业银行. SMVAM 模型是→ 个相对比较简单而又贴近实际的理论模型。 一、引言 SMVAM 模型可以告诉我们商业银行拥有隐蔽资本，但却 随着我国存款保险制度的推出，政府对商业银行的隐 无法区分具体某一主体提供隐蔽资本的数量. Kunt (1990) 基 性担保逐步显性化，这使得人们开始关注存款保险制度与政 于 SMVAM 模型设计出一个非线性公式，该公式的目标是计 府的背后支持给商业银行带来的影响，本文正是基于这一背 算 SN=MVE-NV=一0.5NV+ Jl主百亨+c. 其中. SN 代表金 景来讨论商业银行的隐蔽资本问题，目的是围绕隐蔽资本概 融安全网提供的资本. NV衡量与股东贡献有关的资本。 念，把过去可能分散在不同领域的内容用新的资本体系统一 金融安全网究竟提供多少隐蔽资本呢?从公式中可以看 起来。 出，这部分隐蔽资本的数量随NV 和 c 的变化而变化，且始终 为正。根据不同的数量模型对隐蔽资本细节进行挖掘(特别是 二、商业银行隐蔽资本概念 金融安全网)是相关研究的一个重要方向，但本文主要是对隐 商业银行隐蔽资本是一个我国学术领域没有出现过的概 蔽资本概念的介绍，因此，在 SMVAM 模型巾，近似认为政 念，它由 Kane 和 Unal 在 1990 年首次提出。其概念可以表述 府金融安全网是未登记资本的来源，而其它因素仅影响自变量 为，当商业银行股权的会计价值(账面价值)与经济价值(市 系数。 场价值)出现差异时就存在隐蔽资本或未登记资本，对隐蔽 隐蔽资本模型在实际应用中还存在以下三个问题: (1)只 资本的分析使得关于商业银行资本的讨论延伸到资产负债表之 有商业银行上市后，才能获得一个市场价格，为计算银行隐蔽 外。 Kane 和 Unal 还设计出一个模型来具体测量隐蔽资本，并 资本提供条件 I (2) 资本市场是否能够真正衡量商业银行的价 将该模型称之为统计市价会计模型 (SMVAM 模型)。 值，一直令人怀疑 I (3) 从短期来看，资本市场的波动可以淹 SMVAM 模型: MVE=a+b (BVE) 旬，式中 MVE 为股 没商业银行真实的资本状况，这些问题也导致目前对商业银行 东权益市值价值. BVE 为股东权益账面价值. a 和b 是估计的 隐蔽资本的分析并非十分严谨。 回归系数. e 为残差。 假设一家银行的账面上显示资不抵债，其市场价值却仍可 四、