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Quadratic Programming
(二次规划模型及算法)
Markowitz model for Portfolio Optimization
• Problem statement:
Given a collection of potential investments
(indexed from 1 to n), let random variable R
j
denote the return in the next time period on
investment j , j =1,…,n. A portfolio is determined
by specifying what fraction of one’s assets to put
into each investment.
Table 1
Returns per dollar for each of eight investments over several years
Definitions in Math
• A portfolio is a collection of nonnegative
numbers xj ,j =1,…,n, that sum to one.
• The return (on each dollar) one would
obtain using a given portfolio is given by
R x R ∑
j j
j
Reward of a portfolio
ER x ER ∑
j j
j
Risk of a portfolio
Var R E R ER ( ) ( )2
−
⎛ ⎞2
⎜ ( )⎟
E x R ER∑ −
j j ⎜ j ⎟
⎝ j ⎠
⎛ ⎞⎛ ⎞
E x R ER x R ER ( − ) ⎜ ( − )⎟
i i ⎜∑ i j j ⎟⎜∑ j
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