北京中心城市场研究策略研究报告.ppt

注：每一次的政策调整都是为了解决当前经济问题，每一次的政策也都能收到一定的成效，然而不可避免地又带来新的问题，美国经济在不断的出现问题和解决问题的循环往复中螺旋发展。 第一轮救市： 当2007年3月次贷危机初露端倪时，美联储最初采取“安抚”策略，此为“第一轮救市”。当时具有标志性的危机事件是：2007年4月2日，美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司，向法院申请破产保护。很显然，美国政府当时并未意识到“次贷危机猛于虎”。 第二轮救市： 随着次贷危机的发酵，迫使美联储从去年8月放弃了实施两年之久的货币紧缩政策，进入“降息周期”阶段，此为“第二轮救市”。2007年9月18日，美联储把基本利率下调50个基本点；2008年1月21日与22日，面对美国股市接连爆发“黑色星期一”和“黑色星期二”，迫使美联储主席伯南克在1月22日-30日十天内，连续两次大幅度降息125个基本点。 第三轮救市： 2008年2月13日，布什签署减税1680亿美元的经济刺激法案，刺激消费避免经济陷入衰退，此为“第三轮救市”。由于减税的真正实施拖到了5月，大部分退税对象在7月才收到退税支票，减税对刺激经济的正面影响，至此并未显现出来。 第四轮救市： 面对全球著名金融机构因次贷危机引发的巨额亏损，美联储联合西方央行联手干预，分批次给遭受重大损失的银行注资，此为“第四轮救市”。今年3月份，面对美国第五大投资银行——贝尔斯登濒临破产的现实，在美国财政部长保尔森、美联储主席伯南克共同撮合下，贝尔斯登由摩根大通并购。据统计，美国联合西方9国共向市场注资2000亿美元，大大缓解了因次贷危机带来的流动性不足压力。 第五轮救市： 7月23日，美国国会通过议案，内容涉及救助包括美国两大住房抵押贷款融资机构——“房利美”和“房地美”，以及深陷次贷危机的美国房奴，救市总额达3000亿美元，此为“第五轮救市”。9月7日，美国政府宣布接管“两房”，以避免更大范围金融危机发生。 第六轮救市： 美国国际集团（AIG）险象环生，迫使美联储不断向华尔街金融市场紧急“输血”，此为“第六轮救市”。 9月14日，美联储联合10大银行成立700亿美元平准基金，用来为存在破产风险的金融机构提供资金保障； 9月18日：美国财政部拨出2000亿美元，购回房利美和房地美的按揭坏账； 9月16日晚，美联储宣布向濒临破产的AIG提供850亿美元紧急贷款； 9月19日，财政部长保尔森和美联储主席伯南克考虑拟推出一项旨在解决信贷危机的新计划：成立官方信托机构，专为金融公司注入资金，估计需动用5000亿美元。 9月25日：美国国会通过布什政府提出的７０００亿美元大规模金融援助计划。 同时，美联储将资助商业银行从货币市场基金购入资产票据，以纾缓流动性不足问题。 在全球经济萎缩的背景下，中国经济持续下滑，在金 融、贸易、房地产、工业等方面表现明显： 一、金融业日渐式微 股市：熊市变牛有待时日 2008年9月18日，上证指数跌到1802点，从6124点重 新回到1802点，指数的绝对跌幅，达到71%之高；最近两年 以来上市的所有金融类股票，几乎全线“破发”。 　　 据上交所公布的数据，2008年1月14日，中国股市的 市值，是34.47万亿。但到9月18日，已跌至12.59万亿元的 水平，把年内上市的所有新股算在内，股市市值的缩水为 21.88万亿元。 基金：四季度仓位已降无可降 2008年三季度基金亏损2749亿 ，数据显示，396只公 募基金中有304只基金出现亏损，亏损面达到76%。其中， 股票型基金和混合型基金亏损合计达到2621.87亿元，占全 部基金亏损总额的95%。 2008年9月19日起：证券交易印花税由现行的双边征收改为单边征收，即只对卖出方（或继承、赠与A股、B股股权的出 让方）征收证券（股票）交易印花税，对买入方（受让方）不再征税。税率仍保持3‰）。 2008年10月9日起：对证券市场个人投资者取得的证券交易结算资金利息所得，比照储蓄存款利息所得，暂免征收个人 所得税。 2008年10月9日-12日：十七届三中全会发出“促内需，保增长”的动员令。 2008年11月1日起：对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%，最低首付款20%，个人住 房公积金贷款利率下调0.27个百分点 ；对个人销售或购买住房暂免征收印花税；对个人销售住房暂免征收土地增值税。此 外，地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。 2008年11月1日起：再次上调部分商品的出口退税率：将部分纺织品、服装、玩具出口退税率提高到14%；将日