5货币与经济波动理论1.ppt

消费品需求增加，生产期间缩短（说明） 1、生产者取得银行信用后竞相购买原始生产资料，使原始生产资料所有者收入增加，从而增加对消费品的需求，使消费品价格上涨。 2、银行信用停止扩张，非专门化货物由资本品生产领域流向消费品生产领域，生产期间缩短。 3、中间产品需求减少，形成过剩，引发经济危机。 四、中性货币政策 哈耶克认为，通过自愿储蓄以扩大生产可以实现经济的均衡增长，而通过增加货币数量来人为地刺激投资，则必然会造成经济动荡，引发经济危机。 因此，他反对实行弹性通货制度，而主张维持货币数量不变，依靠自愿储蓄来发展经济。 哈耶克的中性货币政策就是维持货币数量不变的政策。他认为，为保持货币中性，就必须使货币数量保持不变。 对哈耶克的这种货币数量不变的中性货币政策不能作绝对的和片面的理解，而应该进行全面的具体的分析: 首先，哈耶克所谓的货币数量不变是就一个封闭经济或就整个世界的各种货币的总体而言的。 其次，哈耶克所谓的货币数量不变是指货币流通的总量不变。 再次，哈耶克主张货币流通的总量不变，只是在货币需求不变的条件下，为了维持生产结构的稳定，使经济均衡免受货币因素的影响。 最后，哈耶克所主张的保持货币数量不变的中性货币政策还有赖于其他条件的配合，才能实现预期的保持货币中性的目标。 第五节 凯恩斯关于货币与经济均衡及经济波动的理论 在20世纪30年代有关货币与经济波动的那次大论战中，凯恩斯与哈耶克既是论战的发起者，也是论战的主角。 他们两人的理论都渊源于上述魏克赛尔的理论，但他们对每一问题的看法却几乎都是针锋相对的。 正如希克斯所生动地指出的那样：“魏克赛尔加凯恩斯说的是一回事，魏克赛尔加哈耶克说的则完全是另一回事。” 一、《货币论》中的凯恩斯理论 (一)货币价值的基本方程式 设E为社会在单位时间内的货币总收入，I’为生产投资品所取得的报酬，因而它也等于新投资品的生产费用。于是E-I’就是本期产出的消费品的生产费用。 又设S为储蓄量，则E-S为本期收入中用于购买消费品的支出。 再设O为社会商品总量，R为消费品与劳务的可供量，C为投资的净增量，这样，O=R+C，E×（C/O）（=I’）则为新投资的生产费用。 如以P表示消费品的价格水平，则P×R便是本期支出中花费于消费品的部分。 “由于社会用于消费品的支出等于其收入与储蓄之差”，故得： 凯恩斯指出，如果设W为单位劳动的报酬率，则（1/W）就是货币的劳动支配力。又设W1为单位产量的报酬率，即效率报酬率，而e为效率系数，则于是上述方程式可改写为如下形式： 这就是凯恩斯的第一个基本方程式，即有关消费品价格水平的基本方程式。 根据此式，消费品价格水平由两部分构成，第一部分代表效率报酬水平，代表生产费用，第二部分根据新投资的费用与本期储蓄数量的比较而为正，或负，或为零。 因此，货币购买力的稳定有两个条件，即效率报酬不变以及新投资的费用必须等于本期储蓄的数量。如果新投资的费用恰好等于本期储蓄，则消费品的价格就决定于其生产费用。 企业家的产品分为消费品和投资品，则全社会全部产品的价格水平就是消费品价格和投资品价格水平的加权平均。 假定新投资品价格水平P’已知，且I(=P’×C)为新投资品增量的价值。则可以得到全部产品的价格水平π： 这便是凯恩斯的第二个基本方程式，即全部产品价格水平的基本方程式。 这一方程式也可改写为如下形式： 可见，全部产品的价格水平也是由两个因素所决定的：一是全部产品的生产费用，二是投资和储蓄的差额。当投资与储蓄正好相等时，则全部产品的价格水平就完全由其生产费用所决定。 (二)利润的定义 凯恩斯把社会的货币收入、生产要素的收入和生产费用这三者解释为完全相同的事物。 利润被定义为“本期产品的生产费用与实际销售收入之间的差额”。 设Q1为生产和销售消费品所得的利润，Q2为生产和销售投资品所得的利润，Q为总利润。则 “生产和销售消费品所得的利润等于新投资的费用与储蓄之差。……全部产品的总利润则等于新投资的价值与储蓄之差。” 凯恩斯将企业家的收入分为两类：一是“正常报酬”；二是“利润”。“正常报酬”为生产费用的一部分。所以，凯恩斯所谓的“利润”实际上是指超额利润。 凯恩斯认为，利润（无论是正数还是负数）是导致企业家改变经营规模的原动力。 (三)均衡的条件 1、利润（Q1、Q2、Q）必须为零； 2、本期投资的价值和生产费用都必须等于本期的储蓄； 3、市场利率必须等于自然利率。 为实现均衡，必须实行管理通货的政策，即银行体系调节放款的价格和数量，使利润为零，投资等于储蓄，物价保持稳定。 为了充分发挥银行体系调节经济活动的作用，凯恩斯主张长期实行管理通货制度。 在其看来，只要中央银行坚持不懈地实行管理通货制，以适时调节货币供应量和利率水平，使