第八章投资组合管理业绩评价模型教案分析.pptxVIP

第八章 投资组合管理业绩评价模型 ;第一节 投资组合管理业绩评价概述;第二节 单因素投资基金业绩评价模型;第二节 单因素投资基金业绩评价模型;3．Sharpe指数评估模型 夏普指数（Sharpe’s measure）是用资产组合的长期平均超额收益(相对于无风险利益)除以这个时期该资产组合的收益的标准差。 夏普指数同时考虑了系统性风险和非系统性风险，因此，可以反映经理人分散和降低非系统性风险的能力。 4．Treyno指数评估模型 特雷诺指标（测度）给出了单位风险的超额收益，但它用的是系统风险而没有包括进非系统风险。;5．Jensen指数评估模型 詹森测度是建立在CAPM模型基础上的，Jensen指数为绝对绩效指标，表示投资组合收益率与相同系统风险水平下市场投资组合收益率的差异，当其值大于零时，表示该投资组合的绩效优于市场投资组合绩效。当投资组合之间进行业绩比较时，Jensen指数越大越好。;6．Treynor-Black评估模型 信息比率（information ratio）这种方法用资产组合的阿尔法值除以其非系统风险，它测算的是每单位非系统风险所带来的非常规收益，衡量该风险组合中积极型组合业绩的指标，所以有时它也被称作估价比率。 ;7．各种不同业绩评估指标的相互联系 在不同的投资情形下，各种不同的业绩评价指标具有各自的适用性。投资者在