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尊敬的各位股东： ADM 的使命是高效实现 “丰收系万家”，从而造福社会。 我们利用较长的价值链——从农场一直延伸到消费者盘中许多产品的配料，以多种方式实现这一使命。我们种植粮 食谷物，并将它们从产量富余的地区运调到粮食短缺的地区。我们将农作物转化为优质产品，供给食品、饲料及工 业等行业的客户。不仅如此，我们为食品公司提供创新原料及原料体系，以满足消费者对更方便、健康饮食的青 睐。 我很高兴地告诉大家，2015 年我们在价值链中的三大领域都取得了重大进展。 ·在粮食业务领域，我们改进了目的地营销策略，投资关键基础设施以促进贸易，让更多新地域的客户能够获 得我们的产品。 ·在加工业务领域，我们进一步提升了运营效率，引入了新产品，以满足消费者不断变化的需求。 ·在新设的 WILD 调味料及特殊配料业务部门，我们开始为食品及饮料商客户提供业内最广泛的系列产品、服 务及全配方体系。 去年，我们所在的行业遭遇了艰难的宏观经济环境。全球粮食供应量庞大加之价格低迷，导致商品化进度减慢，销 售机会受限；美元汇率强势走高，削弱了美国农作物在国际市场中的竞争力；能源行业的波动也对我们行业产生了 不利影响。 我们去年的业绩便反映了这些情况。净收益为 18.5 亿美元，而前年则为 22.5 亿美元。然而，我们调整后的投资 资本回报率 (ROIC) 比加权平均资金成本 (WACC) 高出 70 个基点，因此去年的经济附加值 (EVA) 为正数。与此 同时，我们的运营率成本节约超过了 2 亿美元。我们还清减了与长期财务目标不匹配的部分产品组合，并购了新 业务及开拓了新的地域市场，这些都将利于公司未来的发展。 以上绩效表现让我们得以向股东回馈超过 27 亿美元，同时向已设计的项目投入 11 亿美元，以提升盈利能力并为 长期增长打下基础。这正是我们打算维持的均衡资金分配方式。 我们认为，尽管只是暂时的，但公司在 2015 年遭遇的不利情况可能会延续到 2016 年。鉴于此，我们将调整可控 杠杆：管理运营率成本，同时降低投入资本并提升新近并购业务的协同效益与销售额。 步入 2016 年，我们有了新的增长引擎、经简化的产品组合，扩大了产品地域版图，还有进一步提升回报、减少受 益波动的清晰战略。 2015 年战略推进 ADM 的全球价值链从农场一直延伸至客户门前。我们的客户包括全球众多食品及能源巨头，还有较小规模的新创公 司和中等规模的企业。我们向全球各地的农户采购玉米、油籽和小麦，然后将这些产品转销，或运送到成百上千个 加工工厂，进而将原材料转化成种类多样的食品配料、动物饲料和饲料配料以及可再生燃料与化合物。最后，我们 将产品通过火车、驳船、卡车和拖车以及远洋船只等交通工具分销给客户。 为了让这一综合模式所产生的价值最大化，我们采取了一项 “三步走”战略：优化现有业务；提升全球运营效率； 促进战略增长，尤其侧重业务组合中的高价值业务。 我们的目标是让各项业务都成为各自所在行业的竞争标杆。我们分析各项业务的绩效以及竞争态势与市场动向，确 保每一项业务都能达到我们的回报目标。此过程促进提升了我们的竞争力地位。 我们的战略经过 ADM 各位董事会成员的仔细评估，并获得了他们的支持，过去一年间，我也和许多投资人分享了这 一战略。2015 年，我们的每个业务单元在以下三大领域都取得了进展。 ·为优化现有业务，我们的农业服务部门组建了一个 “全球交易桌”(Global Trade Desk) 平台。该平台以我 们新近整合的各类国际商品销售业务为基础，可促成更高商品化率。我们的玉米加工团队继续利用湿加工厂 产出的淀粉拓展我们的产品种类。油籽加工部门达成了我们为可可和巧克力业务定下的销售目标。还有我们 最近成立的业务部门——WILD 调味料及特殊配料业务部门 (WFSI) 第一年工作重点在于实现有机销售额增长 及成本与收益协同效应，这让我们在该项业务上实现了每股市值 0.10 美元的首年收益增值目标。 ·为提升运营效率，我们的生产种植及加工厂的团队进行了设备改进，并利用技术削减成本，提升 ADM 的竞 争优势。大多数改进体现在玉米加工业务，但油籽业务在一年记录的加工量中也降低了能源使用量，此外我 们在美国开展的面粉加工业务产品产量空前。 我们还悉心管理销售、一般及管理 (SGA) 开支，包括用人开支，同时投资于会提升生产效率、促进增长的 流程及 IT 改进工作。在中国，我们完成了 1ADM 业务-转型计划的最初阶段；现在的项目焦点在于美国谷物 升降机及会计与财务