会税差异、避税盈余管理与`市场反应探讨综述.docVIP

会税差异、避税盈余管理及市场反应的研究综述 　　摘要：2006年《企业会计准则》和2008年《企业所得税法》的颁布实施使得会计-税收差异（会税差异）进一步扩大。企业可能会利用会计收益与应税收益之间的巨大差异进行以避税为目的的盈余管理，例如，在不增加或减少税前会计收益的基础上调减应税收益，抑或在不影响应税收益的前提下利用非应税项目损益来提高会计收益，以实现巧妙降低企业所得税税负的目的，导致企业的会计收益与真实的经营业绩发生较大幅度的偏离，会计收益提供的信息有用性势必随之下降。而税法的固定性、刚性，使得应纳税收益可被人为操控的空间相对较小，更能反映企业的真实业绩。那么，应税收益是否能影响资本市场上投资者的行为，甚至在会计收益信息的基础上提供增量信息，本文对会税差异不断扩大的影响因素、会税差异与盈余管理、税收的关系、基于会税差异避税盈余管理行为的市场反应等国内外相关研究成果进行综述，旨在为我国资本市场上企业避税管理行为的经济后果研究提供参考 关键词：会税差异 避税盈余管理 市场反应 一、会计-税收差异的研究综述 国内外一些专家学者对会计-税收差异的研究比较深入、系统，归纳起来，可以分为以下几类： （一）关于会计-税收差异的扩大及其影响因素的研究。Mills Newberry（2001）对企业的纳税申报表数据进行收集和整理，发现会计收益与应纳税所得额之间的差异已于上世纪九十年代开始逐渐扩大。Yin（2003）以实际税负率为量度指标，对标准普尔500指数的企业进行分类研究，结果发现，美国公司的会计收益远远高于应纳税所得额，这种现象是由于企业对数额较大的会税差异进行调整造成的，并且这种趋势在不断扩大。Manzon et al.（2002）以1988―1998年这11年样本公司对外公开的数据为基础，重点研究了会税差异的大小，及其形成的源头。研究结果显示，制度因素和控制变量的影响是产生差异的主要因素，文中还指出企业的所得税避税动机也是会税差异产生的因素之一，但没有对其猜测进行系统的研究和验证。Desai（2009）考察了会计-税收差异后发现，企业采用不同的折旧方式进行业务处理、披露海外经营损益都是20世纪90年代美国公司会税差异逐年扩大的影响因素，并且指出避税动机与盈余管理的目的是造成会税差异扩大的更为重要的因素。Lev Nissim（2004）和Hanlon（2005）的研究结果显示：数额较大的会税差异是由于会计损益信息的质量过低造成的 国内是王延明（2004）最先开始研究会税差异的。他以1994―2001年我国上市公司为样本，对会税差异进行分析，得出投资收益能够影响到企业的会税差异，而且，2000年和2001年这两年中，企业计提的资产减值准备也影响到了企业的会税差异。但是该研究的实证回归模型不是很完善，造成整个模型的拟合优度并未达到预期的效果。戴德明、姚淑瑜（2006）在已有文献的研究基础上，对会计-税收差异的影响因素进行了详细研究。研究指出：60%以上的会税差异可以解释为会计与税法在制度上的差异；造成会税差异的两个主要制度因素是固定资产和投资收益。谭青、鲍树琛（2014）从传统意义上的会税差异入手，为了解决已有方法在研究合并主体时的局限性，引入了税率影响会税差异这一新方法 综上所述，虽然大多数文献都强调了存在会税差异，并有逐步扩大的趋势，但并无统一的观点，学者们基本倾向于把会税差异解释为企业的盈余管理行为或者避税行为 （二）关于会计-税收差异及其与盈余管理、税收关系的研究。Lev Nissim（2004）和Hanlon（2005）把盈余管理变量作为自变量，把会税差异作为被解释变量，放入多元回归方程中，并保持方程中的其他变量不变，研究结果表明：会税差异与盈余管理是一致的，即企业存在较大的会税差异，也存在较大的盈余管理行为。Mills Newberry（2001）通过对税收申报表数据的分析，研究了企业的税收成本与会税差异之间的关系。文中指出，那些盈余处于盈亏临界点的企业、财务困难企业、高负债率企业等存在盈余管理动机的企业，通常会有较大的会税差异，相反的，所得税的税收成本却不高，这表明企业会利用会税差异来降低企业的所得税成本并实现盈余管理目的 国内这方面的研究文献还处在浅层研究中，研究这方面的学者也不太多。叶康涛、陆正飞（2005）对于会计-税收差异的研究比较全面，从会税差异的角度出发，研究了企业盈余管理行为与企业所得税之间的关系。结果显示，企业的盈余管理行为程度与企业的会计-税收差异呈显著的正相关关系。钱春杰（2007）对会计-税收差异的盈余持续性进行了深入研究，结果表明：存在数额较大的会计-税收差异的企业其盈余持续性比存在小额会税差异的上市企业低；另外，会税差异所反映的盈余持续性在资本市场上总