交通运输行业深度研究：港口行业主题投资分析：炒地图？炒预期？.pdfVIP

行业研究 交通运输 证券研究 报告 2017 年 02 月 13 日 报 行 交通运输 告 业 深 炒地图？炒预期 ？ 行业评级 推荐 度 研 ——港口行业主题投资分析 评级变动 维持评级 究 主要观点 证券分析师 1、港口股的上涨更多是主题推动 证券分析师：吴一凡 1）港口股的上涨与BDI、CCFI、CBFI 等航运运价指数并无明显关联，与 执业编号：S0360516090002 电话：021 中国进出口有一定相关性。 邮箱：wuyifan@ 2 ）港口股的股价上涨与基本面背离，更多是主题投资推动。我国港口行 联系人：刘阳 业已从快速成长期步入成熟期，吞吐量增速下滑，但与此背离的是， 2012- 16 年港口经历了5 年“牛市”，累计涨幅85%，超过同期交运指数 电话：021 邮箱：liuyang@ 的70%及沪深300 的41% 。 3）2013 年起不断涌现涨幅较大个股 推荐公司及评级 2013 年：上港集团因上海自贸区获批涨幅 111%居首； 公司名称及代码 评级 大秦铁路（601006 ） 强推 2014 年：营口港抛出 10 转20 派5.29 的“高送转+高分红”方案，涨幅 广深铁路（601333 ） 强推 335%居首； 赣粤高速 （600269 ） 强推 中国国航（601111 ） 推荐 2015 年：宁波港作为“一带一路”重要节点，宁波舟山港合并（2015 年 上港集团 （600018 ） 推荐 8 月起停牌至2016 年2 月，期间A 股市场下跌20% ），涨幅79%居首； 申通地铁（600834 ） 推荐 2016 年：南京港在12 月14 日-27 日的10 个交易日中涨幅75%，最终全 行业表现对比图(近 12 个月) 年36%居首。 2016-02-12～2017-02-10