浅析人民币升值与通货膨胀并存的_矛盾_现象_肖可.pdf

商业视角 浅析人民币升值与通货膨胀并存的“矛盾”现象 ■ 肖 可 山东大学威海校区商学院 摘 要 近年来，人民币升值与通货膨胀现象并存成为我国经济发展过程中的两大矛盾现象。 究竟人民币升值与通货膨胀分别 [ ] 代表着什么？ 是什么原因导致了人民币既对外升值又在国内市场上购买力下降出现了对内贬值？ 本文将进行简要分析与探讨来解释 这一现象。 关键词人民币升值 通货膨胀 外币投资 外汇储备 [ ] 一、 人民币升值与升值原因 首先，这种现象的“矛盾”并存与外国货币的涌入有着密不 在直接标价法下，汇率的数值越大意味着 单位的外国货币 可分的联系。 外国货币的涌入有以下两个渠道：其一，中国出口 1 可以兑换越多的本国货币。 我们所说的人民币升值并不是数值 的增加使得出口企业赚得的外币越来越多， 外币来到中国后需 上的上升，而是下降。 例如： 年，人民币汇率为 相比 要大量的人民币与之兑换于是央行发放的货币开始增加， 市场 2010 1:6.6515 于2012年人民币汇率即期市场再创汇改后的1:6.3391表示的就 上的人民币也会增加。 其二，外国投资的增加。 虽然中国政府试 是人民币的升值而非贬值。 笔者认为人民币升值的主要原因有 图通过增加海外采购的方式降低人民币的升值压力， 但西方投 以下三种：1.贸易顺差持续扩大，外汇储备不断增长，是人民币升 机者还是认为人民币迟早会升值， 所以一些海外游资都纷纷把 值的根本动因。 2.资金流入的扩大也是人民币升值的重要原因。 外汇在中国兑换成人民币存起来， 期待人民币真的升值以后再 3. 日本、欧盟和美国等国家不断对中国施压，以不合理的低价为 兑换成原来的外汇，到时中国的金融机构必然全额给予兑付，中 借口要求人民币上升。 央银行被迫多发行人民币。 这样，通过上面两种方式，国内的货 二、通货膨胀及其产生的原因 币（通货）的发行量就超过了实物的生产量的增长，从而导致了 通货膨胀指货币流通条件下现实购买力大于产出供给而 人民币的购买力下降，从而引发通货膨胀。 ?外汇储备规模的扩 引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。 引起通货膨胀 大一方面增加了人民币升值压力， 另一方面因为外汇占款而增 的原因有以下几个： 需求拉动 成本推进 结构性通货膨胀 加的货币供应量又加剧了国内通货膨胀的压力。 这就是从外国 1. 2. 3. 4. 输入型通货膨胀。 根据数据统计显示，我国除食品涨幅较大外 货币涌入的角度对人民币升值与通货膨胀“矛盾”并存现象的解 其他类别产品涨幅都不算很大，因此属于结构性通货膨胀。 主 释。 要表现为 种情况： 一是国内某些部门需求多于供给导致价格 其次，资金的供给并非平均得同时流向各个行业，这种结构 3 猛涨，扩散到其他部门使一般物价水平上涨；二是国内各部门 的失调性无法导致各种商品的价格同时的等幅度得全面上涨， 劳动生产率发展不平衡。 劳动生产率提高较快的部门货币工资 而是过多的货币先流入强势部门或行业，比如房地产，先是从房 增长带动其他部门的货币工资增长导致一般物价水平普遍上 地产市场上寻找出路，推高房地产价格；当炒股的热潮开始的时 涨；三是开放型经济部门的产品价格受国际市场价格水平影响 候，大量的资金又流向股市，吹大这些泡沫。 之后这些行业开始 而趋于提高时波及到非开放型经济部门，导致一