第34章货币和财政政策对总需求的影响.ppt

挤出效应 挤出效应——当扩张性财政政策引起利率上升，从而减少了投资支出时所引起的总需求减少。 挤出效应倾向于减弱财政政策对总需求的影响。 挤出效应 货币量 美联储固定 的货币量 0 利率 r 货币需求 MD 货币 供给 (a) 货币市场 3…….这 使均衡利 率上升…. 2…….支出增加 提高了货币需求… M D2 货币量 0 物价 水平 总需求, AD1 (b) 总需求的移动 4…….又部分 抵消了总需求 最初的增加。 AD2 AD3 1.当政府购买增加提高了 总需求时…… r2 200亿美元 Copyright ? 2004 South-Western 挤出效应 当政府增加200亿美元的购买时，物品与劳务总需求的增加可以大于或小于200亿美元，这取决于乘数效应是大于还是小于挤出效应. 税收变动 当政府减少个人所得税时，它就增加了家庭可以拿回家的工资。 家庭把一部分额外的收入储蓄起来。 家庭也把一部分收入支出于消费品。 家庭支出增加使总需求曲线向右移动。 税收变动 税收变动引起的总需求移动的大小受乘数和挤出效应的影响。 这还取决于家庭对税收变动是持久的还是暂时的感觉。 运用政策来稳定经济 自从1946年的“就业法案”以来，经济稳定一直是美国政策公开的目标。 支持积极的稳定政策 就业法案有两种含义: 政府应该避免成为经济波动的原因。 政府应该对私人经济中的变动作出反应以便稳定总需求。 反对积极稳定政策论 一些经济学家认为，货币和财政政策反而使经济更加不稳定。 货币与财政政策对经济的影响有相对长的时滞。 他们建议让经济靠自己的力量去克服短期波动。 自动稳定器 自动稳定器—— 当经济进入衰退时决策者不用采取任何有意的行动也会刺激总需求的财政政策变动。 自动稳定器包括税制和一些政府支出。 小结 凯恩斯提出了流动偏好理论来解释利率的决定因素。 根据这一理论，利率的调整使货币的供求平衡。 小结 物价水平增加了货币需求，并提高了利率。 较高的利率减少了投资，从而减少了物品与劳务的需求量。 向右下方倾斜的总需求曲线表现了物价水平与需求量之间的这种负相关关系。 小结 政策制定者可以用货币政策影响总需求。 货币供给的增加最终导致总需求曲线向右移动。 货币供给的减少最终导致总需求曲线向左移动。 小结 政策制定者可以用财政政策影响总需求。 政府购买增加或减税使总需求曲线向右移动。 政府购买减少或增税使总需求曲线向左移动。 小结 当政府改变支出或税收时，所引起的总需求移动可能大于或小于财政变动。 乘数效应倾向于扩大财政政策对总需求的影响。 挤出效应倾向于减少财政政策对总需求的影响。 小结 由于货币与财政政策可以影响总需求，所以，政府有时用这些政策工具来努力稳定经济。 经济学家对政府应该如何积极地进行这种努力看法并不一致。 支持者认为，如果政府不作出反应，结果就是不合意的波动。 批评者认为，这些努力经常是以不稳定为结束。 34 货币与财政政策对总需求的影响 总需求 除了货币和财政政策之外，还有许多其他因素影响总需求。 特别是，家庭和企业的合意支出决定了物品与劳务的总需求。 总需求 当合意支出变动时，总需求移动，引起产量与就业的短期波动。 货币与财政政策有时被用来抵消这种移动，从而稳定经济。 货币政策如何影响总需求 总需求曲线由于以下三个原因而向右下方倾斜： 财富效应 利率效应 汇率效应 货币政策如何影响总需求 对美国经济来讲，总需求曲线向右下方倾斜的最重要原因是利率效应。 流动偏好理论 凯恩斯提出了流动偏好理论来解释决定经济中利率的因素。 根据这一理论，利率的调整使货币供给与货币需求平衡。 流动偏好理论 货币供给 货币供给由美联储通过以下方式控制: 公开市场活动 改变法定准备金 改变贴现率 由于货币供給量由美联储所固定，所以货币供給量不取决于利率。 一条垂直的供给曲线代表固定的货币供给。 流动偏好理论 货币需求 货币需求有几个因素所决定。 根据流动偏好理论，最重要的因素之一是利率。 人们选择持有货币而不持有其他提供较高收益率的资产，是因为货币可以用于购买物品与劳务。 持有货币的机会成本是本来可以在有利息的资产上赚得的利率。 利率上升增加了持有货币的机会成本。 结果是，货币需求量减少。 流动偏好理论 货币市场的均衡 根据流动偏好理论: 利率的调整使货币的供求平衡。 存在一种利率，即所谓的均衡利率，在这种利率时，货币的需求量正好与货币的供給量平衡。 流动偏好理论 货币市场的均衡 假设一个经济体如下: 物价水平固定在某一水平。 给定任一物价水平，利率调整使货币供给与需求平衡。 产量水平根据对物品与劳务的总需求进行调整。 货币市场的均衡 货币量