第2章 风险与信息.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 决策者采用悲观、保守的决策态度，总是考虑每个行动方案中最悲观的结果，并在最悲观的结果中选择一个损益值最大的方案（从坏处着想，往好处努力）（最大最小决策准则）。 2、Wald 决策准则 方 案 每个方案的最小损益值 A1 (100) A2 (150) A3 (200) A4 (250) A5 (300) 240 190 140 90 40 又称乐观系数法，特点是对客观条件估计既不那么乐观，也不那么悲观，而是用一个系数平衡一下，表示乐观程度的系数称为乐观系数。通常乐观系数?取[0，1]之间的数来表示。乐观系数用乐观系数?乘以最乐观的损益值，再加上用（1- ?）乘以最悲观的损益值，其和为这个方案的损益值，最大者为最合理的方案。 ?变,结果变. 3、Hurwicz 决策准则 方 案 最大值 最小值 0.3×最大值+0.7 ×最小值 A1 (100) A2 (150) A3 (200) A4 (250) A5 (300) 24 0 24 0 240 360 190 240 480 140 240 600 90 243 720 40 244 又称“后悔值”决策准则。决策者在制定决策后，若事实未能符合理想状态，必将有后悔的感觉。该准则的实质是后悔最小的方案为最合理的方案。 决策时，首先要求出每个方案在每种自然状态下的后悔值，后悔值为每种状态下的最高值与其值之差。 4、Savage决策准则 Savage决策准则决策表 方案 Q1 (100) Q2 (150) Q3 (200) Q4 (250) Q5 (300) 最大 后悔值 A1 (100) A2 (150) A3 (200) A4 (250) A5 (300) 0 50 100 150 200 120 0 50 100 150 240 120 0 50 100 360 240 120 0 50 480 360 240 120 0 480 360 240 150 200 不同决策准则下的决策结果 不确定型决策规则 最佳行动方案 Laplace 决策规则 Wald 决策规则 Hurwicz 决策规则(?=0.3) Hurwicz 决策规则(?=0.1) Savage 决策规则 A4 A1 A5 A1 A4 一、非对称信息博弈 二、非对称信息下的激励理论 三、非对称信息下的市场交易理论 §4 信息不对称与信息经济学 1、非对称信息博弈：委托—代理理论 2、非对称信息博弈研究的问题： 给定信息结构，什么是可能的均衡结果和最优的契约安排？因此，又称为契约理论，或机制设计理论 一、非对称信息博弈 （1）从信息非对称发生的时间来看，有： 逆向选择模型：事前信息不对称 道德风险模型：事后信息不对称 （2）从非对称信息的内容来看，有： 隐藏行动模型 隐藏知识（信息）模型 3、信息非对称性的分类 （1）隐藏行动的道德风险模型 （2）隐藏知识的逆向选择模型 4、非对称信息博弈模型 （1）信息不对称的特点： （2）机制设计：委托人设计一个机制，让代理人从自身利益出发选择的行动符合委托人的要求。 5、隐藏行动的道德风险模型 （1）信息不对称的特点： （2）机制设计：委托人设计一个机制，让代理人从自身利益出发说实话、披露真实信息。 6、隐藏知识的逆向选择模型 1. 激励的含义 机制设计者（委托人）诱使具有私人信息的代理人从自身利益出发做出的行动符合委托人的目标。 二、非对称信息下的激励理论 委托人设计机制的目的是最大化自己的期望效用，但他这样做时，面临两个约束： 参与约束（个人理性约束） 激励相容约束 2、激励机制设计 满足参与约束的机制称为可行机制 满足激励相容约束的机制称为可实施机制 同时满足参与约束和激励相容约束的机制，就是可行的可实施机制。 委托人的问题是设计一个可行的可实施机制以最大化他的期望效用。 Mirrlees 和 Vickey等人的工作： 1、最佳所得税结构设计 2、最优激励