住房按揭贷款提前偿付风险和其期权对策探讨.pdf

住房按揭贷款提前偿付风险及其期权对策探讨 郭生涌1 湖南长沙中南大学商学院(410083） Email: guo1sh1y@126.com 摘要:本文通过对住房按揭贷款人的提前偿付带给银行的纯利息损失成本、服务成本和管理 成本三方面的经济损失进行分析，揭示了银行经营住房按揭贷款业务的提前偿付风险，并对 银行用发行“提前偿付期权”的办法来防范风险进行了探讨。 关键词:住房按揭贷款；提前偿付；风险；期权 中图分类号: F832.45 1.引言1 随着央行近日调整住房按揭贷款利率，在“加息”信号的引导下，提前还贷的想法已经 萦绕在各地众多贷款市民心中，工、农、中、建、交、市商业银行等多家银行连日来咨询提 前还贷事宜的市民明显增加。 住房按揭贷款的提前偿付,是指借款人在约定的还款期限之前先行偿还部分或全部贷 款。部分提前指借款人经贷款人同意将按月均还款方式在一定期间组合式还款，提前还款后 剩余部分款项仍按原利率和期限计息和偿还；全部提前指借款人一次性提前将全部贷款归还 给贷款人,这种情形可能发生于个人住房按揭贷款的各个期限段，这实际上缩短了贷款期限。 人们提前偿付的原因主要有收入水平上升,经济实力增强,还款能力增加；减轻长期高额利息 支出的负担；法定住房抵押贷款利率上调；以及为解除抵押, 能够早日拿到 “两证”等。[1] 提前还款毋庸置疑是主动违约的一种重要形式。那么,“提前还贷”会对银行造成怎样 的影响呢，银行应如何应对呢？针对这个问题, 笔者将试图分析提前还款带给银行的风险， 并对银行用期权的办法来防范风险进行探讨。 2.提前偿付带给银行的风险分析 提前偿付发生后，银行将因此遭受利息损失、服务成本损失以及管理成本损失三方面的 风险。 2.1 按月等额偿付按揭贷款条件下的提前还款带给银行的利息损失 按月等额偿付是目前最常用的住房按揭贷款还款方式，本文主要讨论这种方式下的提前 还款带给银行的利息损失情况。可以证明，在这种还款方式下只有提前偿还部分款项会影响 银行的利息收入，提前偿还后剩余部分款项仍按原利率和期限计息和偿还，对银行利息收入 没有影响。 个人住房按揭贷款的提前偿还，将使银行的可用资金增加，但目前我国的现实是，银行 系统内居民存款余额连年居高不下，各银行都有大量闲置资金急于寻找出路，在这样的情况 下，客户提前偿还贷款只会增加银行闲置资金量，加大银行的投资压力和风险，即使银行可 以把这部分提前偿还的资金重新贷放出去，但这部分资金实际上是挤占了银行原有闲置资金 的投资机会，导致银行原本可以贷放出去的原有闲置资金继续闲置。其实，这些被提前偿还 的资金甚至不能按无风险收益率带给银行最低收益，而只能给银行带来纯利息损失。 假设，按揭贷款的总额为A ，月利率为i ，期限为n 月；提前偿付额为 A ，第k （k n ） 1 月偿还，则银行实际利息损失的现值Q 为： 1作者简介：郭生涌 （1979--），男，河南濮阳人，中南大学商学院研究生，主要研究方向：银行经营与管理 - 1 - A ×[(1+i )n−k −1] 1 Q n−k (1+i) * * 其中 A 的最大值A1 ，是客户