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6 货币银行和信用 主要内容 货币 金融体系与货币供给 货币需求、货币市场均衡 一.货币 1.货币的定义：任何一种被普遍作为交换媒介、价值贮藏和计价单位接受的东西 2.货币的职能 交换媒介 价值贮藏 计价单位 3.货币供给的衡量 M0：现金/通货 （纸币+ 辅币） M1（狭义货币供给量）= M0 + 旅行支票 + 其他支票存款 M2 （广义货币供给量）= M1 + 10万美元及以下的储蓄存款+存款单(定期，6个月到5年)+个人持有的货币市场基金+欧洲美元 M3 = M2 + 大额储蓄账户(10万美元以上)+机构的货币市场共同基金 货币的本质特征是具有高度流动性 4.货币与信贷 货币供给越大，获得信贷越容易 信贷额度 这一部分自己看书 二.金融体系与货币供给 中央银行与货币供给 商业银行与货币创造 1.中央银行与货币供给 (1)中央银行及其性质 银行的银行 政府机构 (2)中央银行的职能 控制货币供给 对商业银行进行监管 (保管外汇储备) 2.商业银行与货币创造 (1)商业银行的资产与负债 商业银行的目的是盈利 银行的资产：未偿还的贷款、政府债券、准备金（包括库存现金） 银行的负债：存款、净资产 概念 准备金：银行保留的用于应付储户提款的货币 净资产：资产价值和负债价值之间的差额 (2)货币创造举例 张三有100元现金，将之存入工商银行，这是工商银行的初始存款，也是经济中的初始货币 工商银行将其中的90%贷款给李四（准备金率10%），李四把这笔钱转到他在农业银行的账户上 农业银行产生90元存款，又把90%即81元贷款给王五，王五转到招商银行 招商银行有了81元存款，再将90%贷款给马六······ 如此循环往复，最终经济中总共有多少货币呢？ 举例 现在经济中的货币供给量是1000元 经济中货币的供给量从最初的100元，变为1000元，商业银行的贷款创造了货币，扩大的倍数称为货币乘数 显然，准备金率越低，货币乘数越大 商业银行创造货币增加了经济的流动性，但并没有增加实际财富 (3)货币乘数 货币乘数：准备金增加1元时，存款总额增加的倍数（基础货币增加时，货币供给增加的倍数） 等于1/法定准备金率（假设没有漏出） 总结 货币供给中银行系统的作用 中央银行：发行基础货币，通过法定准备金率、贴现率、公开市场活动三种工具控制货币供给 商业银行：创造货币（基础货币加倍放大为货币供给） 一个相关问题:银行体系的稳定性 中央银行作为“最后的贷款者”起作用 法定准备金 法定资本额（资本充足率） 存款保险 三.货币需求、货币市场均衡 货币理论 凯恩斯主义 货币主义 (一)传统的货币理论——凯恩斯主义 货币供给 货币需求 货币市场均衡 对凯恩斯主义货币理论的批评 1.货币供给 货币供给：中央银行发行基础货币，商业银行创造货币 M1最重要，是中央银行直接控制的 货币流通速度 2.货币需求 影响货币需求的因素 (1)利率——持有货币的机会成本 利率是货币的价格 (2)收入 货币的交易需求：产生于货币在便利交易中的作用的货币需求 收入提高，购买物品的价值提高，货币 的交易需求增加 货币的需求曲线 3.货币市场均衡 4.对传统货币理论的批评 (1)货币与收入之间的关系 许多交易并不是产品与服务的交易(与国民收入有关)，而是金融资产交易(与收入无关) 许多交易不用现金或支票支付(增加货币需求)，而是用信贷来进行(不影响货币需求) 由于更广泛地使用了信贷创造和货币市场基金，人们可以把T债券作为交换媒介 (2)利率与货币需求之间的关系 大多数货币采用活期存款的形式，而且有利息，因此持有货币的机会成本低，利率变动对人们的货币需求影响不大 通货膨胀的变动可能会抵消名义利率的变动 (二)货币主义 核心观点：货币政策只影响价格水平——货币供给增加引起价格水平同比例上升，即使工资刚性，产出低于生产能力，货币供给增加也仍然主要反映在价格水平变动上 基本假设：货币流通速度不变 政策主张：货币政策应该集中在货币总量上，并且货币供给应该与实际产出同比例增加，使价格稳定 货币数量论 四、通货膨胀的原因 (1)货币数量论 货币数量论：经济中存在的货币供应量决定了货币价值和物价水平，因而货币量增长是通货膨胀的主要原因。 更适合解释长期通货膨胀 (2)总供求模型 总需求上升或总供给下降导致物价水平上升——通货膨胀 总需求曲线移动引起 “需求拉动的通货膨胀”；总供给曲线移动引起“成本推动的通货膨胀” 更适合解释短期通货膨胀 需求拉动型通货膨胀 当总需求从AD1移动到AD2时，经济均衡点从E1移动到E2，真实产出从Y1上升到Y2，一般物价水平从P1上升到P2。 居民消费，投资需求，政府支出，投资增长等，都可能成为原因。另外，预期变动也可能导致通货