政策性金融机构支持企业走出去模式探析——来自欧美国家的经验.pdf

2017年第 1期 政策性金融机构支持企业 “走出去”模式探析※ — — 来 自欧美国家的经验 王是业 内容提要：美国海外私人投资公司、德国投资开发公司、荷兰开发银行等欧美国家政策性金融机构采用较 为成熟的模式支持本国企业开展海外投资和经营活动，为我国政策性金融机构支持企业 “走出去”提供了有价 值的启示，包括：强化对优质中小企业的政策倾斜 ，提供有限额度和比例的信贷，撬动商业金融机构的融资支 持；补足 “走出去”咨询服务短板，增加东道国信息和专业知识供给；加强政治公关服务，发挥 “准政府”优势保 护企业海外利益；建立海外投资项 目跟踪监测体系，规范海外企业经营行为；通过国际援助为中资企业创造 良 好的投资环境。 关 键 词：欧美政策性金融机构 企业 走“出去” 模式经验 中图分类号：F832．0 文献标识码：A 文章编号：1009—2382(2017)01—0088—05 鼓励企业 走“出去”，在全球范围内广泛开展对外 融支持，对商业金融体系形成有效的补充和修正。在 投资和工程承包是新时期我国提高对外开放水平、深 金融业高度发达的欧美国家，计划开展海外投资的企 度融入全球经济体系、加速国内经济结构调整和转型 业一般可以通过国内外商业性金融市场获得所需的 升级的重要战略路径。2015年，我国累计实现对外直 资金．但一些规模小、投资 目的地风险较高的企业仍 接投资 1456．7亿美元 ．居全球第 2位．对外投资首次 难以获得资金支持。在这种情况下，政策性金融机构 超过吸引外资，成为资本净输出国。当年，对外工程承 在企业 走“出去”和产业转移的进程中发挥了不可替 包业务完成额 1540．7亿美元，65家企业上榜 2016年 代的作用，有效助推资源匮乏的中小企业开展海外经 度全球最大250家国际承包商名录，占上榜企业总数 营活动，传播本国价值观，维护国家利益。 的26％。尽管我国企业在全球资本和工程市场中的 美国海外私人投资公司(OPIC)、德国投资开发 影响力不断提升，但驾驭国际市场的能力还非常有 公司(DEG)、荷兰开发银行(FMO)是欧美发达国家最 限，例如．我国企业开展海外并购的交易完成率明显 具代表性的政策性金融机构，建立了综合性、多元化、 低于美 日欧等发达国家(金芳，2016)；开展国际投资 多层次的支持体系。支持企业开展对外投资和工程承 和经营的主体仍以大型企业为主。中小企业国际化进 包活动．是西方国家企业国际化进程的重要推手。目 程依旧举步维艰；大多数企业对东道国投资环境认知 前．国内既有的政策性金融机构相关研究主要集中于 不足，时常面临各类风险困扰。 政策性金融机构内部运行效率 (陈颖、籍晨，2011)、商 虽然金融体系的市场化符合全球主流经济政策 业化转型策略或保持政策性的治理机制 (于晓东， 取向，但商业性金融体系也隐藏着明显的缺陷，“中小 2015)。对服务模式尤其是支持企业 “走出去”措施的 企业等融资需求最强烈的主体往往最难获得融资供 关注明显不足。本文分析和总结了上述典型欧美政策 给”的扭曲现象始终无法消除。政策性金融机构是服 性金融机构支持企业实施国际化战略的经验，为我国 务国家战略和公共利益的金融机构。主要向商业金融 政策性金融机构创新、提高服务企业 “走出去”提供了 机构不愿涉足但又体现政府政策导向的领域提供金 借鉴 ※本文系国家 自然科学基金重点项 目“我 国企业海外直接投资与国际并购战略研究”(项 目编号、国家自然科学基 金应急项 目“中国企业对外投资合作的理论创新与政策研究”(项 目编号的阶段性研究成果。