新材料领域投资案例分析.pdf

一 文 ／吴 穹 周 航 关 璐 杨鸿俊 闫鑫雨 1．北京新材料发展中心 2．投中研究院 一 、 欧菲光——一，=级市场 业分别出资 194l万元、706万元入股 行业整合，其二级市场股价也节节攀 联动投资探索 欧菲光，投资后持股 比例为 l1％和 升。“二进宫”的深创投也有望再次获 欧菲光成立于2001年，以红外 4％。2007年6月欧菲光因扩产需要进 得较好的投资回报。 截止滤光片为主营业务，掌握滤光片 行了第2轮的融资，深创投、同创伟业 2．案例点评 的关键镀膜技术 ，在短短几年内做到 继续增资，分别增资l039万元、661万 深创投及同创伟业对欧菲光上市 全球第l的市场地位，并连续多年保 元。而欧菲光也利用融资机会开始实 前的投资，体现出了典型的创业投资 持市场领先。2010年 8月，该公司在 施转型，公司敏锐地抓住了产业链下 逻辑 ：上市前的2轮投资，分别帮助企 深圳证券交易所中小企业板上市，上 游手机触模屏先机 ，进军 电阻式触摸 业实现了产能扩张及业务转型，体现 市后公司进入新的发展阶段，业务以 屏领域 ，2013年年底出货量 已达到全 出投资机构对公司团队以及行业发展 “触摸屏+摄像头+显示模组+指纹识 球第 1。 大势的准确判断。欧菲光上市后，深创 别”为主，手机触摸屏 出货量在2013 2010年 8月欧菲光登陆深交所 投的再次进入则体现了VC／PE机构 年底 已经达到全球第 1。2013年欧菲 中小板，按发行价其估值超过 29亿 在一、二级市场联动方面的尝试 ，也显 光完全 自主知识产权 的纳米银金属 元 。2011年年底 ，同创伟业减持大部分 示出2012年 以来中国股权投资市场 网栅透明导电膜触摸屏生产线正式 持股 ，获得 16倍以上投资回报 ；2012 投资策略多元化的趋势。 进入量产阶段，2014年公司正式进军 年深创投将所持欧菲光的股份减持到 指纹识别领域。2014年8月，公司收购 只剩2．97％，投资回报超过20倍。 = 太空板业——紧随 “低碳” 深圳市融创天下科技股份有 限公司 随着 欧菲光成为二级市场热 产业趋势的投资逻辑 (移动互联网平台及服务提供商)，由 门，深创投于2013年 1月 以37元／股 太空板业于2000年12月改制设 硬件制造商升级为软硬件一体化综 的价格参与了欧菲光的定增，远高于 立，公司主要产 品为太空板。公司于 合方案提供商。 其 2012年减持价格。2014年 8月，欧 2012年8yJ在深圳交易所创业板挂牌 1．融资情况 菲光再次进行定增 ，深创投、中科招 上市。 欧菲光主营业务是红外截止滤 商等PE机构参与投资。通过定增融 1．融资情况 光片。2006年 10月，深创投、同创伟 资，欧菲光实施产能扩张、业务拓展及 公司成立于2000年 ，随着国家建 ■疆 AdvancedMaterialsIndustry lHSIGHT{匪l 筑节能的政策导向，使得太空板业比 挺身而出，2008年 1月联合创东方及 序，但由于业绩波动 以及资本市场环 过去有了更多市场机会。但 由于缺乏 晓扬投资共同投资星源材质4800多 境等诸多原因，一商未能成功上市。在 资金，公司无法建设更多生产基地以 万元。2008年 l0月，星源材质2条干 此过程 中，其首轮投资者并未退缩，而 开拓全国市场。早期公司曾尝试 向