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景气预测法 目录 景气指标体系基本概念 01 景气循环预测过程 02 景气综合评分—预警系统 03 1.景气指标体系概念 经济的景气状态，是通过一系列经济指标来描述的，成为景气指标。景气指标是从众多的经济指标中挑选出来的，分为先行指标、同步指标和滞后指标三类。 景气循环又称经济波动，也称经济周期。一个标准的经济周期，通常包括扩张和收缩两个时期，分为四个阶段：复苏、高涨、衰退和萧条。 2.景气循环法预测过程 景气循环法预测步骤 （1）确定时差关系的参照系—基准循环，这是关键的一步 （2）选择景气指标 （3）划分先行、同步、滞后指标 （4）对先行、同步、滞后指标分别编制扩散指数和合成指数 （5）对计算结果进行分析，了解当前经济状况，预测未来经济波动 2.1基准循环的确定方法 （1）以重要的经济指标（GNP、GDP、工业生产总产值等）的周期为基准循环 （2）专家意见及专家评分 （3）经济大事记和经济循环年表 （4）初选几项重要指标计算历史扩散指数 （5）以一致合成指数转折点为基础 2.2景气指标的筛选 （1）聚类分析 是将要分析的m个指标变量各自看做一类，然后计算各类指标之间的关系密切程度（相关系数或距离），并将关系最密切的两类归为一类，把另外一些彼此之间相似程度较大的指标聚合为另一类。将关系密切的聚合到一个小的分类，关系疏远的聚合到一个大的分类，直到把所有的指标都聚合完毕，从而形成一张谱系图，用来描述各指标之间的亲疏关系。 （2）非参数检验 可采用秩和ranksum检验法以及Kruskal-Wallis检验法。其中秩和ranksum检验两个指标，Kruskal-Wallis检验多个指标，通过它们来检验同类指标之间是否具有显著性差异。 （3）指标筛选流程 对收集到的所有指标进行分类，分别在每一类中进行聚类分析，并将聚类结果中单独一类的指标直接纳入预警指标体系。对于指标个数大于2的子类，则进行显著性差异检验，若有显著性差异，对此类中的指标继续进行聚类分析，直到同类指标中不再有显著性差异为止。如果同类的指标没有显著性差异，对于指标个数为2的子类，主观判断，二者选一纳入预警指标体系；对于指标个数大于2的子类，对其中的指标进行相关分析（求指标间的相关系数），并对每一指标的相关系数求和，数值最大者，代表性强，纳入预警指标体系。 2.3景气指标划分 （1）时差相关分析 时差相关分析是利用相关系数验证时间序列先行关系、一致关系或滞后关系的一种常用方法。 计算方法是以一个重要的、能够敏感反映当前市场活动的指标作为基准指标，通常选择一致指标作为基准指标，然后使被选择指标先行或滞后若干期，计算它们的相关系数。 设y=｛y1，y2，…，yn｝为基准指标，x=｛x1，x2，…，xn｝为被选择指标，r为相关系数，则 l=0,±1,±2,…,±L 在选择景气指标时，取最大的时差相关系数r=maxrl作为反映被选指标与基准指标先行、滞后或同步的时差相关关系，相应的l表示先行或滞后期。 （2）K-L信息量 2.4景气指标计算方法 （1）扩散指数（DI）:是（先行、一致或滞后）指标组内在某个时期扩张（上升）指数个数占组内所采用指标个数的比率。 DIt为t时刻的扩散指数； Xit为第i个变量指数在t时刻的波动测定值； Wi为第i个变量指标分配的权数； n为变量指标总数； S为两比较指标值的时间差。 结果判断 利用扩散指数可预测和监控经济运行，能有效分析和预测经济波动的转折点，但并不能说明经济波动的幅度。 Dit 状态 （0，50%） 经济向扩张方向运动，经济系统运行于不景气空间后期。 （50%，100%） 经济运行于景气空间，经济状况发生重大转折，随着Dit向100%不断逼近，经济越来越热。 （100%，50%） 经济处于景气空间后期，经济系统处于降温状态。 （50%，0） 经济运行发生重大转折，经济系统处于全面收缩阶段，进入一个新的不景气空间前期。 （2）合成指数 又称景气综合指数，是由一类特征指标以各自的变化幅度为权数的加权综合平均数，即以多个指标的加权平均。 计算方法 1）单指标的对称变化率和标准化 对称变化率就是本期比上期的增长量与两期的平均值比较得出的数值。 其中，Cit中表示第i个指标第t年的对称变化率，用百分数表示；dit和dit-1分别表示第i个指标第t年和第t-1年的原始数据。 用Ai表示第i个指标对称变化率时间序列的序时平均数，N表示标准化的期数，则有 用Sit表示第i个指标t期对称变化率的标准化数值，则有 2)多指标对称变化率标准化后的加权平均数为 式中，Rt表示多指数综合的平均对称