塑料期货介绍2012.pptVIP

不同交割月份的同一期货品种的对冲交易 因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。 除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。 通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。 因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。 跨品种 跨期类 LLDPE的主要对冲交易组合为PVC LLDPE与PVC都是石油的下游产品，他们之间存在一定的相关性 LLDPE的生产链条是：原油→石脑油→乙烯→LLDPE PVC的生产链是：原油→石脑油→乙烯→PVC。 PVC上市以来与LLDPE的相关性在90%以上,因乙烯法PVC与LLPDE原料相同,且他们同属5大通用树脂之一,在应用上也有一定重叠性。这种价值链传导提供我们一种对冲交易思路 LLDPE与PVC产业链在乙烯这一环节紧紧联系在一起。数据显示：生产1吨PVC理论上需要消耗0.5吨乙烯，乙烯约占PVC生产成本的60%，而生产1吨LLDPE理论上需要消耗1吨乙烯，乙烯约占LLDPE生产成本的87%。 LLDPE与PVC都是通用塑料制品，他们之间的价格存在一定的相关性 LLDPE与PVC走势联动关系 谢谢观赏 商品期货介绍——塑料（L) 小组成员：曾国栋