智能投顾投资管理地uber时刻.PDFVIP

证券研究报告 川财研究 / 专题报告 2016 年5 月24 日 智能投顾：投资管理的uber 时刻 ——智能投顾业务模式梳理及行业展望 核心观点  智能投顾是自动化、基于算法的投资管理服务，颠覆了传统的投资管理服 穆启国 执业证书编号：S1100513040001 研究员 8621208 务模式，具有费用低、便利性强、效率高、个性化的特点，扩大了投资理 muqiguo@ 财服务的受众人群，代表着金融服务行业的发展方向。  美国的智能投顾的资产管理规模正在快速上升，初创公司频频获得融资， 陆婕 联系人 8621 全球资产管理龙头公司纷纷通过自己开发或外部合作或收购的方式推出相 lujie@ 关服务。现有的资产管理市场都是智能投顾的潜在市场。  智能投顾与金融专业人士具有竞合关系。智能投顾可以直接为个人客户提 供流程标准化的资产配置服务，也能帮助投资顾问或理财师提高工作效率， 促使他们提升专业能力，形成差异化竞争。  国内的金融市场成熟度、投资者属性和金融监管方式有较大区别，智能投 顾发展方向与国外并不相同。商业模式大致可分为资产配置模式和投资策 略模式。核心技术包括量化数据分析、客户行为分析、自动交易系统等。  国内投资理财市场潜力巨大。私募基金经历市场起伏，有追求绝对收益的 诉求；券商佣金率下降，经纪业务转型迫在眉睫，差异化的投顾产品是发 展重点；散户投资需求依然旺盛，亟需寻找年轻人喜欢的投资方式。智能 投顾在国内的发展空间广阔。  基于量化投资和社交投资的智能投顾将首先爆发。随着大数据分析和算法 的不断提高，智能投顾的投资水平将进一步提升。我们看好智能投顾的长 期发展。二级市场建议关注创新能力强、互联网转型积极的券商以及具有 较强交易系统开发能力的金融IT 服务商。 川财证券研究所 成都 高新区交子大道177 号中海国际 中心B 座17 楼，610041 总机：（028 传真：（028 谨请参阅重要申明及川财证券股票和行业评级标准 川财证券研究/专题报告 目 录 人工智能进入金融领域，颠覆投资管理服务模式4 智能投顾搅动海外投资管理市场，传统金融机构和互联网初创公司齐上阵4 模式一：大类资产配置模式5 模式二：投资策略与社交理财模式6 2015 年智能投顾资产管理规模快速上升，市场潜力巨大8 智能投顾vs 理财师（Financial Planner）8 智能投顾vs 基金经理（Portfolio Manager）9