第七章 项目投资汇总.ppt

掌握： 现金流量的估算 NPV、IRR、PI、PP、ARR的计算、含义、决策步骤、决策规则和优缺点 投资决策的应用实例（5个） 现金流量的构成 现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量。 1初始现金流量，是指开始投资时发生的现金流量，包括：(1)固定资产上的投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。(2)流动资产上的投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。(3)其他投资费用。如职工培训费、谈判费和注册费。(4)原有固定资产的变价收入。主要指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。 现金流量的构成 现金流量的构成 3终结现金流量，是指投资项目完成时所发生的现金流量，主要包括：(1)固定资产的残值收入或变价收入；(2)原有垫支在各种流动资产上的资金收回；(3)停止使用的土地变价收入等。 第二节 现金流量指标 一、非贴现的现金流量指标 这是指不考虑资金时间价值的各种指标。 1.投资回收期(用PP表示)是指回收初始投资所需的时间。如果每年的NCF相等，则 投资回收期＝原始投资额/每年NCF 如果每年NCF不等，计算回收期要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。 m′ 投资回收期PP=m′+|ΣNCFt|/NCF m′+1 t=0 投资回收期法