基于因子分析法的上市煤炭企业财务风险评价研究.PDFVIP

卷 期 燕山大学学报 （哲学社会科学版） 年 月 基于因子分析法的上市煤炭企业 财务风险评价研究 陈晶璞 刘南南 燕山大学经济管理学院，河北秦皇岛 ） 摘 要 论文以煤炭企业为研究对象，在构建适合评价煤炭企业财务风险的指标体系的基 础上，结合因子分析法对在沪深两市上市的煤炭企业进行财务风险评价，并运用聚类分析法 对上市煤炭企业进行财务风险等级划分。 关键词 煤炭企业；财务风险；指标体系；因子分析法 中图分类号 文献标识码 文章编号 曹振江认为煤炭企业财务风险主要是由企业集团 、引言 的资金管理、负债规模、经营风险及预期现金流 煤炭是我国的基础能源，也是不可再生能源， 入量和资产的流动性造成的。 任慧芬认为现有 在促进我国经济发展方面发挥着不可替代的作用。 财务风险预警指标并不适合对煤炭企业财务风险 特别是在国家大力整改煤炭企业的宏观背景下，煤 进行评价，应针对煤炭行业的自身特点构建与其 炭企业的健康运营成为关系国计民生的大事，而财 相适合的评价指标体系。 务风险的存在是对煤炭企业正常运营的最大威胁， 国内学术界对财务风险评价方 的研究主要 因此关注煤炭行业的财务风险成为当前对煤炭企 有：李兴尧、钱琴选取了典型的 上市公司的 业研究的重点。 财务指标为依据，采用因子分析算 ，构建原始 国内对煤炭企业财务风险评价指标的研究主 矩阵，对原始矩阵标准化，计算特征值，一次求 要有：马宗超认为长期资产适合率能够衡量煤炭 出累计贡献率，最终求得综合评价得分，来判断 企业长期资本结构的稳健性和财务风险的大小， 企业财务风险的状况。 陈明认为常规财务风险 长期资产适合率能更好地衡量上市煤炭行业的偿 评价的指标缺乏科学性，主观性较强，他运用因 债能力。 何谐等认为现有财务预警指标中固定 子分析 研究了辽宁省某高校的财务数据，认为 资产评价指标并不适合对煤炭企业财务风险的 因子分析 在财务风险评价中具有全面性、有效 价，认为应设置 “固定资产投资回报率”和 “固 性、客观性等优势。 定资产现金周转率”代替传统的 “固定资产周转 本文在前述研究的基础上，试图构建适合煤炭 率”。 林建华等认为净资产增长率、净资产的经 企业的财务风险 价指标体系，并基于因子分析 营净现金流量增长率、净资产收益率增长率 个财 对上市煤炭企业的财务风险进行评价，力图使评价 务指标能够科学直观地评价煤矿企业的成长性。 结果更加客观合理。 收稿日期 基金项目 河北省科学技术研究与发展计划软科学研究项目 “低碳经济下河北省煤炭产业核心竞争力研 究”（ ）；河北省高等学校科学技术研究青年基金项目 “低碳经济视角下煤炭企业成本构成及其控制研究”（ ） 作者简介 陈晶璞 （ —），男，辽宁铁岭 ，管理学博士，燕山大学经济管理学院副教授；刘南南 （ —），女，河北衡水 ， 燕山大学经济管理学院硕士研究生。 燕山大学学报 （哲学社会科学版） 年 、露天煤业 。 二、煤炭上市公司财务风险