传统凯恩斯主义波动理论Ⅰ 总需求.pptVIP

* 线性条件下的AD曲线 可知 和 影响AD曲线的位置， ， ， ， 影响AD曲线的斜率，即 或 越大，AD 曲线越平缓， 或 越大，AD曲线越陡峭。 * 线性条件下的理论极端 IS曲线垂直表明“投资陷阱”，在该情况下，货币政策完全无效，财政政策完全有效，被称作“凯恩斯极端”。 货币政策乘数： 无挤出效应 财政政策乘数： * 线性条件下的理论极端 在该情况下，财政政策完全无效，货币政策有效，被称作“古典主义极端”。 财政政策完全挤出： 货币政策乘数： * 线性条件下的理论极端 在该情况下，财政政策完全无效，货币政策有效，被称作“古典主义极端”。 * 线性条件下的理论极端 LM曲线水平表示“流动偏好陷阱”，在该情况下，货币政策完全无效，财政政策完全有效，被称作“凯恩斯陷阱”。 * IS-LM曲线的应用：对大萧条的解释 凯恩斯主义说明“有效需求不足”的三大基本心理规律： 边际消费倾向递减； 流动性偏好陷阱； 资本边际效率递减 资本边际效率递减规律 所谓资本边际效率递减规律是指人们预期从投资中获得的利润率（即预期利润率）将因增添的资产设备成本提高和生产出来的资本数量的扩大而趋于下降。凯恩斯在用边际消费倾向规律说明消费不足之后，接着用资本边际效率崩溃去说明投资不足(产能过剩)。 * 对大萧条的解释：IS曲线的移动 IS曲线左下移的原因： 股市崩溃的财富效应； 投资泡沫的消失； 银行破产和倒闭； 预算平衡的宪法约束； 预期通货紧缩的非稳定性 * 二、开放条件下的总需求分析 （一）真实汇率与计划支出 * 蒙代尔-弗莱明模型（M-F model） 资本完全流动 投资者为风险中性的 * 浮动汇率下的M-F :货币供给外生 LM*、IS*曲线的斜率？ * 固定汇率下的M-F :货币供给内生 * 固定汇率下的M-F :货币供给内生 * 开放条件下货币政策与财政政策的有效性 资本流动程度Degree of capital mobility 汇率制度Exchange rate system 调整时间Time horizon 短期：价格粘性意味着名义汇率和实际汇率移动方向一致； 长期：长期中，当价格发生变化时，即使名义汇率不变，实际汇率也会得到调整，所以固定（名义）汇率制度并不会影响实际汇率的变动. * 一国不可能同时实现资本自由流动、 固定汇率和独立的货币政策。 Free capital flows Independent Monetary Policy Fixed Exchange Rates Option 1: United States Option 3: China Option 2: Hong Kong M-F的推论：不可能三角 The Impossible Trinity： * 资本不完全流动时 The M-F Model with Imperfect Capital Mobility 假定： 浮动汇率制度 蒙代尔-弗莱明模型（M-F model） * 资本不完全流动 imperfect capital mobility * 资本不完全流动 imperfect capital mobility * 资本不完全流动 imperfect capital mobility * 理性预期与汇率超调Rational Exchange Rate Expectations and Overshooting 假定： 浮动汇率制度 理性汇率预期 资本自由流动 * 理性预期与汇率超调 * 理性预期与汇率超调 * 理性预期与汇率超调 资本完全流动的情况下，两种投资的预期收益必然相等： 上式对?t求偏导： * 理性预期与汇率超调 意味着：无抛补的利率平价 在资本自有流动下，利率差异会被汇率变动所抵消； 如果本国利率高于外国利率的幅度，等于预期到的本国货币对外国货币的贬值幅度，则即使本国利率高于外国利率，也不能够引起国际间的资本流动。 * * 传统凯恩斯主义波动理论Ⅰ:总需求分析 * 总需求的微观 基础 价格粘性或灵活的微观基础 总需求分析 总供给分析 政策分析（财政政策和货币政策） 传统凯恩斯主义理论的逻辑框架 * 解决的关键问题 经济中的产出与就业会不会发生波动？为什么会发生波动？ 经济中的产出与就业决定于需求还是供给水平？ 经济中的产出与就业波动是由货币冲击造成的，还是真实冲击造成的？ 经济中的价格、产出与就业是什么关系？ * 凯恩斯的总需求理论---投入产出图 * 一、封闭条件下的总需求分析 （一）收入-支出模型 1. 实际支出与计划支出 实际支出是家庭、企业和政府实际支出的商品与劳务的数量，是“事后”概念。 计划支出是家庭、企业和政府意愿或计划支出的商品与劳