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练习中心基础学习班第二章练习题 一、单项选择题 1. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（?）。A.甲方案优于乙方案　 　　　?B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案 　?D.无法评价甲乙方案的风险大小 A?? B?? C?? D?? 正确答案：B 知识点：单项资产的风险及其衡量 答案解析： 因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。 题目序号：918 2. 某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（?）。 A.40%??????B.12%?????? C.6% ??????D.3% A?? B?? C?? D?? 正确答案：B 知识点：风险与收益的一般关系 答案解析： 标准离差率＝标准差/期望值＝0.04/10％＝0.4，风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝0.4×30％＝12％。 题目序号：919 3. ? 如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（?）。 A.不能降低任何风险?? B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵消风险?? D.风险等于两只股票风险之和 A?? B?? C?? D?? 正确答案：A 知识点：资产组合的风险与收益 答案解析： 如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关（相关系数为1），完全正相关的投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。 题目序号：920 4. 某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50％，市价为13000元的可能性为30％，市值为9000元的可能性为20％，该投资人年预期收益率为（?）。 A.1%??? ???B.17%??? ???C.18%??? ???D.20% A?? B?? C?? D?? 正确答案：C 知识点：资产收益率的计算 答案解析： 资本利得预期收益率＝［（12000－10000）×50％＋（13000－10000）×30％+(9000-10000)×20％］÷10000＝17％，股利收益率＝100÷10000＝1％。所以，资产的预期收益率＝17％＋1％=18%。 题目序号：921 5. 若某股票的β系数等于 l，则下列表述正确的是(?)。 ??? A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 ??? B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 ??? C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 ??? D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 A?? B?? C?? D?? 正确答案：C 知识点：系统风险及其衡量 答案解析： 本题的考点是β系数的含义。β系数大于l，表明该股票的市场风险大于整个市场股票的风险；β系数小于l，表明该股票的市场风险小于整个市场股票的风险；若某股票的β系数等于l，表明该股票的市场风险等于整个市场股票的风险。 题目序号：923 6. 如果组合中包括了全部股票，则投资人（?）。 A.只承担市场风险???????????????? ?B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险??????????????? D.不承担系统风险 A?? B?? C?? D?? 正确答案：A 知识点：资产组合风险的度量 答案解析： 组合中的证券种类越多风险越小，若组合中包括全部股票，则只承担市场风险而不承担公司特有风险。 题目序号：927 7. 有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（ ）。 A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 A?? B?? C?? D?? 正确答案：A 知识点：单项资产的风险及其衡量 答案解析： 甲的标准离差率=30%/15%=2；乙的标准离差率=33%/23%=1.43，所以甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。 题目序号：930 8. 宏发公司股票的β系数为1．5，无风险利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8％，则宏发公司股票的必要收益率应为( )。 A.4％ Ｂ.12％