货币时间价值和险衡量.pptVIP

;引言：现代理财观念;2.1.1 时间价值的概念;*;一、资金时间价值的概念 （一）含义 是指经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。;（二）时间价值的表现形式;（三）资金时间价值的意义;范例： ;两个要点;一现值和终值的概念;一现值和终值的概念;二单利现值和终值的计算;【例2-1】单利终值的计算 某人将20 000元存入银行，年利率为2%。求5年后的本利和。;二单利现值和终值的计算;二单利现值和终值的计算;三复利现值和终值的计算;【例2-3】复利终值的计算 某人将10 000元存入银行，年复利利率为2%。求7年后的终值。;三复利现值和终值的计算;三复利现值和终值的计算;三复利现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算;【例2-5】已知（F/P，i ,1）=1.100，（F/P，i，2）＝1.210，则（F/A，i，3）＝（ ） 　　A.2.310　 　B.3.310　 C.2.100 D.2.210;四年金现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算;四年金现值和终值的计算; 偿债基金和普通年金终值为互逆运算 偿债基金系数与年金终值系数互为倒数;（四）偿债基金的计算;（三）年金的计算（Annuity）;现金流量图比较;3、普通年金 -Ordinary annuity 一定时期内每期期末等额收付的系列款项。 （1）普通年金终值：是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的复利终值之和。;普通年金终值计算;普通年金终值计算;普通年金现值计算;普通年金现值计算;3.先付年金(Annuity due);n期预付年金 ;预付年金终值;n期预付年金 n期普通年金;先付年金现值;3、递延年金：指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金。 递延年金终值：与递延期数无关，计算方法与普通年金终值的计算方法相同。; 递延年金现值：假设递延期为m，从第m+1期期末开始连续n期等额收付款项的现值就是递延年金现值。; 方法1：先求出m点的年金现值，再求出0期现值。 递延年金的现值PA=A(P/A,i,n) ×(P/F,i,m);方法2：假定递延期m期有年金 递延年金的现值PA =A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m);方法3：先求出n点的年金终值，再求出0期现值 递延年金的现值PA =A(F/A,i,n) ×(P/F,i,n+m);4、永续年金：无限期等额定期支付的年金 ;（五）普通年金现值的计算;普通年金现值的计算公式：P﹦A[1-(1+i)-n]/ i 在上式中， [1-(1+i)-n]/ i 被称为年金现值系数，用符号（P/A，i，n）表示。 所以，上式也可以写成：;【注意】 年金现值系数与复利现值系数之间的关系 即年金现值系数等于一系列复利现值系数之和 2. 普通年金现值的现值点，为第一期期初时刻。 ;【例2-7】为实施某项计划，需要取得A公司贷款1000万，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。A公司告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万，支付利息80万美元。 要求：核算A公司的计算是否正确;四年金现值和终值的计算;【课堂练习2-3】普通年金终值的计算 甲打算买房，看重开发商A的一套100平方米的住房，开发商A要求甲首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。银行利率为6%。甲想知道此付款方案相当于现在多少钱，这样他就可以与现在2 000元/平方米的市场价格做比较;（六）年资本回收额的计算;（六）年资本回收额的计算; 年资本回收额和普通年金现值为互逆运算 资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数;（六）年资本回收额的计算; 复利终值=复利现值×复利终值系数 复利现值=复利终值×复利现值系数 普通年金终值=年金×年金终值系数 偿债基金﹦普通年金终值÷年金终值系数 普通年金现值=年金×年金现值系数 年资本回收额﹦普通年金现值÷年金现值系数 复利现值系数与复利终值系数互为倒数 偿债基金系数与年金终值系数互为倒数 资本回收系数与年金现值系数互为倒数;（1） P（F/P，i，n） （2） P（A/P，i，n） （3） F（A/F，i，n） （4） F（P/F，i，n） （5）A（P/A，i，n） （6） A（F/A，i，n） ;【课堂练习2-4】某工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款的购买一套生产设备，当时的银行存款利