公司理财两面针值评估.pptVIP

两面针价值评估报告 组员：周承尧 张希如 方潇昱 许劼 公司理财 企业持续经营的前提下，通过对企业合理的预期获利能力的预测和适当的折现率的选择，计算出企业的现值。该方法将企业内部的各不相同的单项资产作为统一的不可分割的要素整体进行评估，它不是各单项资产的简单加总，而是企业正常经营条件下的资本化价格，整体反映企业资产的未来获利能力，揭示企业内在的价值。 运用自由现金流量法对公司价值评估就是通过考虑公司未来自由现金流量和资本的机会成本来评估公司的价值。它所反映的是公司经营活动所产生的、不影响公司正常发展并且可以为公司所有资本索取权者(股东和债权人)提供的现金流量。 预期今后3年内将以10%的速度增长，β值为0.88，税后债务成本为8%，负债比率为50%。 资本支出与折旧支出相互抵消 现金流折现（DCF）估价法 （1）计算公司增长期的现金流量 FCF2015＝6.9*（1+10%）*（1-20%）+4.9*（1+10%）-1.3*（1+10%）-[6.4×(1+10%)-6.4]*20%=10.4亿元) FCF2016＝6.9×（1+10%）2×（1-20%）+4.9×（1+10%）2-1.3×（1+10%）2-[6.4×(1+10%)2-6.4×（1+10%）]×20%＝10.1（亿元） FCF2017＝6.9×（1+10%）3×（1-20%）+4.9×（1+10%）3-1.