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媒体监督、内部控制及盈余管理 　　摘 要：以我国A股上市公司2013―2015年数据为分析对象，探讨媒体的监督能否抑制企业的盈余管理行为，并将自愿披露当年内部控制鉴证报告并且被出具报告为标准无保留类型的企业视为拥有良好的内部控制，将样本企业划分为内部控制良好和存在重大缺陷两种类型，通过对数据进行多元回归分析得出结论：媒体监督可以显著抑制企业盈余管理行为，但媒体的该种抑制作用须建立在企业拥有良好的内部控制基础上 关键词：媒体监督；内部控制；盈余管理 中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）08-0108-01 引言 媒体作为一种独特的外部监督机制，在我国市场经济的改革和完善中日益发挥着重要的作用。媒体监督影响范围广、影响速度快。近年来，媒体揭露的许多案件如银广厦陷阱、绿地造假案等对于资本市场的完善和漏洞的填补作用巨大。作为一个处于转型期的经济体，我国资本市场中的部分企业法人治理结构不完善，盈余操纵成为企业舞弊的常用方法。治理结构不合理的一个深层次原因就是企业内部控制不健全，导致企业财务报表舞弊错报、违反法律法规以及经营活动缺乏效率。媒体关注对盈余管理的治理效应需要建立在企业拥有良好的组织架构及业务流程的基础之上，因此，本文分别以媒体监督和内部控制代表企业外部和内部的治理水平，探讨这一内一外两种治理机制能否有效限制企业的盈余管理，以及两种治理机制在抑制盈余管理中是否存在相互替代以及互补的关系 一、文献综述及假设提出 盈余管理历来都是会计领域的研究热点，将媒体与盈余相结合的研究近年来层出不穷。田高良、于忠泊等在2011年提出，企业的管理层在面临大量的媒体关注时，迫于市场预期进行大量的应计项目盈余管理，股票分析师数量越多、机构持股比例越高，该种状况越加明显。2012年，田高良和于忠泊又从市场反应的角度，进一步解释了压力的来源以及其对管理层盈余管理行为的影响。他们发现，长期媒体关注会降低盈余信息公告之后的漂移程度。封华、田1高良（2015）以新浪微博为平台，研究了媒体曝光度对于房地产企业应计以及真实盈余管理的影响，并通过实证得出结论：新浪微博的曝光度对该类型企业的真实盈余管理活动有显著的抑制作用，但对于应计盈余管理行为却起到相反的促进作用。盈余管理作为企业财务质量和真实性的一个指标，可以从侧面反映出财务操纵程度，媒体监督则反映了外部各方力量对于企业的关注程度。本文将媒体监督与盈余管理联系起来，试图分析两者之间是否存在统计学上的相关性关系。基于两个变量的性质，本文把研究重点放在媒体监督是否存在对盈余管理的抑制作用，即当企业面对媒体监督报道的强大外部压力时，能否自主减少其盈余管理行为。至此，提出假设一：媒体监督可以显著抑制企业的盈余管理行为 关于内部控制的研究中外学术界成果卓著。Ashbaugh-Skaife 在2008年通过研究内部控制缺陷及其缺陷整改对盈余质量的变化影响，得出结论：主动披露内部控制缺陷会导致更低的应计盈余管理。我国学者吴益兵（2012）通过实证得出结论：我国A股上市企业盈余管理和内部控制之间负相关关系显著，同时企业的定价及资本成本也会受到内部控制水平的影响。本文在实证分析中将内部控制作为一个调节变量，并采用目前学术界广泛采取的一种方法，将样本企业分为两类：主动披露内部控制鉴证报告并且被出具报告为标准无保留（即IC=1）和未披露鉴证报告或者报告非标准无保留（IC=0）。前者可以反映该企业内部控制设计和执行良好，后者则代表内部控制存在缺陷，通过回归分析验证假设二：媒体监督对于盈余管理的抑制只有在企业拥有良好的内部控制情况下才显著 二、数据来源、变量定义及模型构建 （一）变量定义 媒体监督Media的具体构造步骤如下 1.选择媒体库。本文采用报道企业的新闻数量作为媒体监督的度量指标，样本来自Wind新闻数据库，从中选择发行量前10的媒体以及中国证券报、上海证券报、证券日报和证券时报等主流财经媒体作为筛选媒体 2.从所选取的媒体中下载新闻。根据关键词和时间范围对本文所选取的上市公司进行检索，凡是媒体中出现本公司相关报道则作为一个样本。另外，在选取数据时对一系列关键词进行了过滤。筛选完成后及时阅读相关报道，剔除新闻报道中不是主要报道目标上市公司的新闻，确保数据的准确 3.统计目标上市公司媒体报道数量，将其作为自变量Media的量化数据 ?τ谀诓靠刂?IC而言，本文选用winds数据库中“内控-审计意见类型”模块数据，将主动披露内部控制鉴证报告并且被出具报告为标准无保留作为公司拥有有效内部控制的替代变量。主动披露内部控制信息且报告为标准无保留目标上市公司定义为1，未披露内部控制鉴证报告或鉴证报告为非标准报告则定义为0，区分两类样