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项目融资第一次作业 P34 1.请说明本案例中项目融资的主要参与者。 答：（1）项目发起人：他们期望通过项目运营收回资金并获得盈利。 （2）项目公司：架起了项目发起人和项目其它参与者之间的桥梁，使无追索权或有限追索权的项目融资得以实现，其主要的法律形式为有限责任公司和股份有限公司。 （3）借款人：是为项目直接筹集资金者 （4）贷款银行：不可少的是提供贷款的银行。 （5）财务顾问：在金融市场上筹集资金，通过财务顾问的工作使项目公司减少风险和降低成本。 （6）项目供应商：主要包括项目所需设备供应商和原材料供应商。 （7）项目担保方：为了保证项目按时完工、正常经营，能够产生足够的现金来偿还贷款。 2.分析本案例中项目融资的整体结构。 答：（1）项目的投资结构（2）项目融资结构（3）项目资金结构（4）项目信用保证结构 P100 P100案例分析后的提问 1.试分析上述三种情况各属于哪一种融资方式？ 答：第一种是ABS模式 ，第二种是项目的贷款银行，第三种是BOT模式 2.试说明三种融资方式的特征。 答：首先，C厂经营的话是与其资金来源无关的。也就是不管哪种方案C厂单独的经营风险相同，那么结论如下 方案一偿债资金来自于ABC三个厂，虽然贷款率低，但是相对而言失败后承担的偿债压力也就大了。 方案二风险被固定了，虽然贷款率略高。但c厂经营失败后有个止损限额。如果失败概率大的话应该考虑这个方案。 方案三C厂应该是单独成立独立法人。不然贷款和收入应该计入公司报表的。特点就是有个第三方担保，可以避免C厂清算。 3．试分析不同融资方式相对于融资主体的优缺点。 答： 方案一： 优点：利息率较低，本土银行贷款，条件比较宽松，灵活，可以协商。 缺点：风险较高，如果项目不成功，将影响到A、B两个自来水厂的收益。 方案二： 优点：项目失败的损失限制在C厂的投资范围内，不波及A厂和C厂的收益。 缺点：世界银行贷款利率较高，对贷款的使用范围可能有限制。 方案三： 优点：项目失败的风险由政府承担。 缺点：贷款利率较高，贷款使用范围受限，受政府监管较多。