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基于博弈视角的银企信贷关系分析 孔翔，李帮义 (南京航空航天大学，就苏南京 21∞16 ) 摘襄:银行和企业之间的信贷关系是影响我国经济增长的重要因素。由于信息不对称，银企信贷关系存在着很大的 不确定性。本文通过对银企信贷行为的博弈分析，找出信贷风险的存在原因。通过增大企业贷款前的伪装成本，减少企业 的逆向选择行为:增大企业贷款后的惩罚成本，减少会泣的道德风险行为，从根本上改变银企之间的信息不对称状况，有 利于银公关系的良好发展。 关键词:博弈;伪装成本;逆向选捺;惩罚成本;道德风险 中圈分3挂号: F830 文献棉识码:A 文章捕号: 1004-292X ( 2009 )02-0112-03 众所周知，今年囱华尔街引发的这场全球性金融危机， 与期望相违结果的人们往往就是最不适合从事这笔交易的人 被及面之广、影响之深、强度之大，是20世纪30年代以来所 们。逆向选择是交易之前发生的信息不对称问题。道德风险 没有的。此次危机濒于次贷领域，穿透资本市场，进而穿透 是指占有信息优势的一方为自身利益而故意隐藏相关的行为对 了货币市场，正在破坏着倍贷市场。当前，面对圄内经济的 另一方造成损害。它普遍存在予以信用为基础的各种金融业务 艘软，国务院提出了扩大内需、支持经济发展的十条措脯， 关系中，特别是企业贷款后的边的行为所引鹉的道德风险，是 并推出了4万亿人民币铅济刺撒方案，庞大的投资中将有很大 导默借贷风险的主要原剧。 …部分来自银行贷款。 2∞8年12月3 日，国务院推出的罔九 一、银企借贷行为的博弈分析 条意在般励银行向企业贷款，货币政策将进→步松动。然 商业银行和企业存在着倍息不对称戒倍息不完全的情况。 而，由于担心企业风险，商业银行在手提充裕流动性的同时， 一般来说，企业可以通过商业银行的同业拆借利率、存款利率 以及贷款利率等公开的信息，来了解商业银行的收益成支付函 却把大最资金用于投标包括央票在内的一银市场金融债，而 对放贷有些兴趣索然。因而，现阶段研究银企借贷关系是非 数。但是，商业银行却不能完全了解企业的真实情况，存在着 常有必要的。银行哥哥充分发挥自身促进经济金融的作用，同 信息不完全戚信息不对称。而且银企间交易行为的次序，一般 时也要控制好实体统桥下滑带来的信贷风陵，防止不良贷款 是企业先申请贷款，银行再决定是布放贷。在企业得到贷款 率的反弹。 脯，企业冉决定是脊按期还本付息，也就是说银企行为的发生 / 博弈论是目前研究银企关系问题最常用的工具。它是用数 有先后的顺序。 学方法研究经济主体在特定环境和一定规则下如何选择策略和 1. 若干假设和解释 行动方案，并取得预期效果的理论。本文利用博弈论对当前严峻 第一，企业和商业银行完全是自主经营、自负盈亏、自我 的经济形式下银行(本文专指商业银行)和企业之间的关系进行 发展、自我约束的经济主体。国家指令性贷款完全由政策性银 行承担，商业银行不受行政命令的干预。换宫之，信贷行为是 分析研究，得出了一势有建设性的结论，并给出了一些建议。 在{商贷市场中，贷款企业在企业经营和资金运用方面比贷 杏发生以及结果如何只决定于参与博界的企业和商业银行，